veDAO研究院：Sui公链的优势、生态、代币模型与投资价值

2023 年 4 月 20 日根据官方推特消息公告， 公链 项目 Sui 已经敲定将在 5 月 3 日上线主网，而事先通过加密 货币 交易所 发售的原生代币 SUI 也将在主网启动期间被解锁。关于 SUI 代币，此前 Sui 项目团队已经明确说明 SUI 代币不会进行 空投 ，并于 2023 年 4 月 15 日确认将会采取 IEO (首次交易所发行)的方式进行代币的发售。

对此 IEO 发售，KuCoin、Bybit 和 OKX 也先后宣布将发售 SUI，公开销售的认购价格为 1 SUI= 0.1 美元。但是社群对【SUI 代币不会进行空投】的行为反应非常激烈，有部分网友在推文下留言说：NO AIRDROP = NO COMMUNITY（沒有空投，沒有社群）。没有使用空投激励社群活跃用户的行为确实很不Web3，但 Sui 团队也有将对公链生态有贡献的参与者加入购买白名单，使他们可以以更优惠的价格( 0.03 美元)买到 SUI，并保障 1500 枚的额度。

那么 SUI 代币到底是否值得参与呢？本文将从多维的角度分析 Sui 公链，全方位带您解读 SUI 代币 IEO 信息。

Sui 公链特色&优势

Sui 是世界上第一个完全由前 Facebook 开发人员设计的无许可的 Layer 1 区块链。Sui 作为去中心化的 PoS 区块链，吞吐量和存储能实现横向扩展，其目标是成为第一个互联网规模的可编程区块链平台。Sui 生态系统采用了基于 Rust 的 Move 程式语言，并使用了目前与以太坊相同的 PoS 共识机制。其主要特色如下：

• 强大的可扩展性：该网路能够横向扩展吞吐量，因为它可以对因果独立的交易达成并行协议。他们通过拜占庭一致性广播(（Byzantine Braodcast）)实现这一点，这消除了全球共识造成的开销，同时又不牺牲 安全 性和活跃性保证。

• 安全的 智能合约 语言：Move 是一种程式语言，最初由 Facebook 开发，是一个用于撰写安全的智能合约。支持跨区块链的共享库、工具和开发人员社区。

• 能够定义复杂的链上资产：Sui 的可扩展性不仅限于事务处理。其存储也是低成本和可水平扩展的。这使开发人员能够定义具有丰富属性的复杂资产，这些资产直接存在于链上，而不是将间接层引入链下存储以节省 gas 费用。

• 更好的 Web3 用户体验： Sui 团队想让其成为最易于访问的智能合约平台，使开发人员能够在 Web3 中创造出色的用户体验。为了迎接下一个十亿用户，Sui 将为开发人员提供各种工具，以利用 Sui 区块链的强大功能。 Sui 开发工具包 (SDK) 将使开发人员能够无限制地进行构建。

总结来说，Sui 的架构以即时结算和高吞吐量、丰富的链上资产和出色的 Web3 体验著称，其可水平扩展的吞吐和存储量，可以以更低的成本实现高效的 DApp 开发。

团队情况

Sui 的开发团队为 Mysten Labs， 创始人 包括 Evan Cheng、Adeniyi Abiodun、Sam Blackshear、George Danezis、Kostas Kryptos，均在 Facebook 参与过 Novi 和 Diem 项目。

该项目于 2021 年 12 月宣布完成 3600 万美元 A 轮融资，该轮融资由 a16z 领投， Coinbase Ventures、NFX、Slow Ventures、Scribble Ventures、Samsung NEXT、Lux Capital 等参投。于 2022 年 9 月 8 日，在由加密货币交易所风险 投资 公司 FTX Ventures 牵头的 B 轮融资中获得了 3 亿美元，其他投资者包括 Coinbase Ventures 、Jump Crypto、a16z、 Circle Ventures、Binance Labs 和 O'Leary Ventures 等其他投资基金和合作伙伴。

此次在项目主网上线前先进行 IEO 的行为，也让许多网友不免质疑是否因为 FTX 去年暴雷而导致 Sui 项目团队资金紧缺。但也有人澄清说，Sui 项目团队早已将 FTX 项目投资的 1 亿美元使用完毕，不需要为此担心。

Sui 生态项目盘点

截至目前为止，Sui 生态已经吸引了许多团队进行了项目搭建，也有许多早期优质项目获得了 Sui 的 grant，分别在 跨链 、 SocialFi 、流量、 DeFi 等赛道分布。以下为大家盘点四个已经获得 Sui 项目团队 grant 的项目：

• SUIA：Sui 上首个 POAP 应用，它是基于 Sui 网络构建的社交 dApp，该项目旨在创建一个开放、强大和社区驱动的社交网络。SUIA 进行了四项创新：个性化 NFT 推荐、基于链上活动的信息流、基于 NFT 的品牌俱乐部、可组合的个人空间。在数据方面，目前 SUIA 拥有超过 20 万用户、 50 个核心品牌，社区成员超过 30 万人。获得 Sui 基金会的 Sui Grant、Sui Builder Heroes 资助。其下一步计划将为用户启用更多的社交功能，如社区游戏和社交交易等。

• ComingChat：ComingChat 是一款 SocialFi 产品，该产品旨在解决Web3产品体验割裂的问题。该产品也植入了 ChatGPT 相关的一些情况，它是为用户提供了支持多条公链并提供 DeFi 和 GameFi 功能的Web3 门户应用程序。在应用层来看，ComingChat 包括 DID 、 钱包 、加密通信、社交网络、DeFi、GameFi 等功能。在协议层上，ComingChat 以支持多链生态系统为最终目标

• MovEX：MovEX 是 Sui 上的第一个 AMM+订单簿混合流动性 DEX ，它结合了 AMM 和订单簿的优点，通过创建混合流动性池为每个人提供流动性交易体验。在内部，MovEX 有一个在 AMM 和订单簿之间分配订单的结算引擎，它既保证了交易者的滑点最小，又保证了流动性提供者的公平。流动性提供者还可以自定义价格范围提供单面流动性，能够有效管理无常损失。

• Movernance：Movernance 是 Sui 生态系统的第一个功能齐全的链上治理平台。它通过整合治理论坛和链上投票功能，为项目提供必要的去中心化治理。并且 Movernance 创新性地提出了权限治理框架和治理权市场（贿赂平台），提高了去中心化治理的整体效率，为项目的大规模应用提供了坚实的基础。

当前 Sui 生态发展比较均衡，正处于一个健康良性的发展状态，官方给予 grant 的几个项目也都是基于一条公链的核心刚需，期望帮助整个生态可以有条不紊的建设发展。就这些项目本身来说，并未有太多的创新和亮点，相信在未来公链基础搭建完毕后，在 Sui 生态上可以有更多新鲜创意的项目到来。

代币经济模型

SUI 代币总供应量为 100 亿枚，将分配给 50% 社区储备， 20% 早期贡献者， 14% 投资者， 10% Mysten 实验室金库， 6% 社区访问计划 IEO 和应用测试人员。代币主要有四个应用场景：网络质押，交易费用，储存费用，治理投票，以及 SUI 原生资产交易工具。

经济模型的五个核心组件：

• 权益证明机制 PoS 用于选择、激励和奖励 Sui 平台操作者（即验证者和 SUI 委托人）的行为。

• 所有网络操作都收取 Gas 费，用于奖励权益证明机制的参与者，防止垃圾信息和拒绝服务攻击。

• Sui 的存储基金用于跨时间转移权益奖励，并补偿未来验证者先前存储的链上数据的存储成本。

• 链上投票用于治理和协议升级。

• SUI 代币是 Sui 平台的原生资产。

与传统的权益证明链的代币经济学模型不同，Sui 的代币经济学模型增加了存储基金的功能。由于区块链是一种只增不减的数据结构，随着时间其链上需要维护的数据会越来越多，成本也会相应提高，这就导致了后期使用 Sui 的用户需要支付比早期用户更高的费用，存储基金就是为了解决这个问题而生，让早期用户支付更多费用，使所有户可基于类似的费用水平使用该网络。

此外，Sui 的存储基金还会支付给系统中的验证者，或者实际存储区块链数据并完成数据维护工作的人。随着维护工作的增加，给验证者的支出也会增加，这也会激励更多人成为系统中的验证者，而随着越来越多的人成为验证者，可用的存储空间总量也会增加，进一步导致写入区块链的 gas 费用降低。Sui 的代币经济学模型是高度可扩展链经济模型的典型代表，使用了博弈论来确保 gas 费在区块链的整个生命周期内保持相对恒定。

IEO 及白名单购买详情

此次 IEO 在三大交易所进行，最新售卖详情如下：

KuCoin： 2.25 E 枚 SUI（不支持大陆用户）

• A 组普通公开发售，于 4 月 15 日 08: 00 至 4 月 22 日 24: 00(UTC+ 8)进行，KuCoin 将每小时随机对用户 USDT , USDC , ETH , KCS 总余额进行快照，决定每个用户最终可以获得彩票数量，在预定期结束后，将通过抽奖方式选出获奖者。

• B 组识别销售，于 4 月 20 日 09: 30 至 4 月 22 日 24: 00(UTC+ 8)进行，所有白名单用户需完成所有认购流程。此轮仅适用于 Sui 的早期贡献者，必须是 Sui 白名单用户。Sui 已通过电子邮件联系了白名单用户，用户可以使用分配账户的电子邮件地址参与 KuCoin。

Bybit： 9.4 E 枚 SUI（不支持大陆用户）

• 在 Bybit 旗下代币销售平台 ByStarter 进行认购

• 申购期： 4 月 21 日 12: 00 至 4 月 24 日 08: 59(UTC+ 8)

• 分配期： 4 月 24 日 09: 00 至 4 月 24 日 13: 59(UTC+ 8)

• 结果公布： 4 月 24 日 14: 00(UTC+ 8)

OKX： 2.25 E 枚 SUI（支持大陆用户）

• 在 OKX 旗下代币销售平台 JumpStart 进行认购

• 申购期： 4 月 23 日 10: 00 至 4 月 24 日 10: 00(UTC+ 8)

• 中签统计： 4 月 24 日 10: 00(UTC+ 8)

• 代币开始发放： 4 月 24 日 18: 00(UTC+ 8)

白名单资格：

• 在 2023 年 2 月 1 日之前加入 Sui Discord 社区的早期参与者，他们提供建议、参与讨论、与生态系统项目互动并倡导 技术 创新，为 Sui 生态系统的发展作出了重要贡献。（抽取概率大概为 20% ）

• 在 Testnet Wave 1 的 Capy Holidays 竞赛中，通过社交媒体投票选出的获胜者将根据规定的竞赛条款获得 SUI 的奖励。

• 参与组织和运营 Builder Houses 和其他重要活动的成员，他们展现出的对 Sui 的热爱以及所付出的大量时间和精力，在主网上线后将获得 SUI 的奖励。

投资价值探讨

Sui 通常与 Aptos 进行比较，因为这两个项目都是由前 Facebook 员工创办，尽管 Aptos 绝对值得赞扬，但是 Sui 却被视为高级版本，技术方面更加扎实看起来更优一些。Aptos 目前的全流通估值为 130 亿美元，流通市值为 23 亿美元，既然市场给予 Aptos 目前如此高的估值，那么 Sui 也会有极高的估值。

Sui 这次的 IEO 公售计划确实让非常多的社区用户寒心，对未来社区的搭建也是不利的，让许多活跃参与者流失了信心。客观来说，虽然 Sui 项目团队不擅长市场营销，但是本次 Sui 的 IEO 还是在社区积攒了大量的讨论热度和关注，并且 Sui 公链的技术性和稳定性是值得肯定的。

总的来说，拥有实力雄厚的团队背景，参考 APT 的话，Sui 或许可以拥有非常高的估值，当前 IEO 又导致 SUI 在市场上引发了大量炒作和关注，可能会带来强大的 fomo 情绪。但 Sui 团队市场运营的短板也让人不禁担忧，以及 FTX 资金问题也没有办法完全得到澄清。

veDAO 研究团队在此提醒，强调 SUI 代币不存在空投，IEO 期间谨防诈骗。

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