一个简单的动作在下一个比特币牛市中赚取 1,080% 的回报

我们的比特币论文

根据下图，比特币预计将经历 3 个阶段的周期：1 年牛市，1 年至 1.5 年熊市，以及 2 年复苏阶段。

如果这个周期继续下去，比特币预计将达到 11.5 万美元，或比今天的价格（2 万美元）上涨 475%。如果您可以通过一个简单的动作减少 56% 的资本风险来实现 3 倍或相同的回报，该怎么办？继续阅读。

BITO 的看涨期权

尽管比特币（至少对于受监管的股票经纪人）仍然没有看涨期权，但 BITO（比特币期货 ETF）可以使用看涨期权。

这个想法是以 13 美元的执行价格购买 2.5 年的平价 (ATM) 看涨期权，然后持有至到期。

• 为什么是 2.5 年？根据上图，预计比特币将在 2022 年底至 2024 年期间开始回升其历史高点（7 万美元）。然后，比特币预计将在随后的一年（2024 年至 2025 年）达到 11.5 万美元。因此，总投资期限约为3年。BITO的最长看涨期权只有2.5年，因此将使用2.5年的BITO看涨期权。

基于 Black-Scholes 模型，平价 2.5 年期 BITO 看涨期权（行使价 13 美元）的定价应在 5 美元左右（约为行使价的 40%），与当前市场价格（4.8 美元）一致.

当比特币达到 11.5 万美元时，BITO 应该会达到 71 美元。

• 利润 = 71 美元 - 13 美元 - 5 美元 = 54 美元
• 回报 = 54 美元 / 5 美元 x 100% = 1,080%

如果不使用看涨期权：

• 利润 = $115k - $20k = $95k
• 回报 = 9.5 万美元 / 2 万美元 = 475%

基于此场景，此策略可提升 2.27 倍回报。这种策略的回报也可能与持有比特币相同，但资本风险降低 56%。

结论

因此，只需一个简单的动作，就可以增加回报并降低风险。BITO 的看涨期权可能有利于增加比特币的回报或降低风险。不仅如此，BITO 的看涨期权还可以减少比特币熊市期间的损失

尽管有这些好处，但如果您不熟悉看涨期权，不建议您参与。您的损失可能超过您的投资（例如裸空头看涨期权）。