Bancor v2.1拟通过弹性BNT供应解决AMM难题，最初将支持60种ERC20资产

要点：

1. Bancor v2.1通过弹性BNT供应为AMM资产池引入单边资产做市及无常损失（IL）保护功能；
2. 最初，协议将支持超过60种ERC20资产作为“受保护”池；
3. 新的Bancor治理代币vBNT，可通过在受保护的资产池中进行Staking来生成；
4. 用户可在 app.bancor.network 质押和获取无常损失保险（ 指南 ）；

事实证明，加密自动化做市商（AMM）为普通用户实现“被动”做市的承诺是难以实现的，尽管流动性提供者（LP）对无常损失（IL）的风险越来越了解，但截至目前，尚未有任何AMM协议有效解决了这一问题。

现有的AMM池要求流动性提供者放弃其代币的多头头寸，并承担池中其它资产的敞口。协议通过空投和流动性挖矿奖励的方式来激励LP，从而弥补了流动性提供者遭受的无常损失。然而，这些激励措施只是暂时掩盖了这一问题。

因此，流动性供给逐渐变成了一场“热钱”游戏，短期LP从一个资产池跳跃到另一个资产池，试图获取足够的回报来弥补无常损失。这迫使很多代币持有者不愿参与AMM，或限制其参与以避免此类风险。

同时，AMM协议之间对LP的竞争也很激烈。为了建立一个可持续的、有利可图的协议，Bancor需要提供一些独特的、不可复制的东西，我们认为，流动性提供者看重的不仅仅是单纯的补贴。

为此，Bancor v2.1 为AMM提供了两大核心功能：

1. 流动性保护（即无常损失保险）；
2. 单资产做市；

例如，假设你持有100枚给定的代币（例如“TKN”）：

1. 该协议将保护你的100TKN代币，而无论其价格怎样变化；
2. 也就是说，如果你质押100美元的TKN代币，且期间TKN代币的价格翻了一番，那你在取出时这些代币就变成了200美元，此外还有交易费用奖励；

流动性提供者在从SWAP交易中收取费用的同时，会随着时间的推移累积流动性保护。你在池中待的时间越长，你就越能够避免无常损失，从而提高你收取费用的投资回报率。

 

协议的工作原理

相比其它AMM协议，Bancor使用其协议代币BNT作为每个资产池中的配对资产。

协议使用了一种弹性BNT供应，与LP共同投资资产池，并用共同投资获得的交易费用来支付无常损失的成本。

图：弹性BNT供应机制，以促进流动性保护及单边资产敞口

让我们来考虑一个例子，其中1 TKN = 1 BNT:

1. 某用户在一个资产池中存入100 TKN；
2. 协议生成100 BNT来匹配用户的存款；
3. 已发布的资产池代币中，一半与用户的质押金相关，另一半与协议相关；
4. 该池发生了交易；
5. 协议资产池代币现在价值110 BNT（由于费用的原因）；
6. 一个外部LP存款110 BNT，燃烧它们以交换协议资产池代币；
7. 请注意，最初铸造了100 BNT，而燃烧了110 BNT，从而销毁了10 BNT；
8. 当一个未来的LP退出，并将收益分散到所有BNT持有者时，这种燃烧的BNT就抵消了无常损失的成本；

bancor.network前端协议的“受保护”的AMM池子

 

质押、保护及投票

向白名单（即受保护）资产池提供流动性的BNT持有者将收到vBNT，这代表了他们受保护的BNT质押，并可用于协议升级投票。这确保LP和治理参与者是一个整体。

由于Bancor v2.1改变了协议的代币经济学，因此有必要通过Bancor治理获得社区的批准，以推动升级 。

BNT持有者可通过向50/50的白名单资产池提供代币，保护他们的质押并生成新的Bancor治理代币vBNT，从而立即开始获取流动性保护。

1. Bancor v2.1 Staking 指南 ；
2. Bancor v2.1 技术详解 ；
3. Bancor v2.1 经济分析 ；
4. 智能合约Github代码（流动性保护） ；

如果v2.1获得批准，流动性保护将从LP首次存款和保护其质押起追溯生效。

请注意，在这一提议升级之前，LP可以使用双边保护（即使用两种代币）来质押，而在升级后，LP将获得单边资产质押保护的能力。在这两种情况下，他们所质押的BNT份额将决定他们获得的投票权，其中1 vBNT始终等于1 BNT。

图：流动性保护合约中的供给选择

下面，则是由Bancor官方列出的大约60个资产池的初始白名单，之后的名单可通过Bancor治理进行更改，一般建议是将具有一定流动性和交易量的资产池列入白名单。截至发稿时，下列名单中使用粗体表示的资产已经在白名单中，这意味着它们可立即用于流动性保护。一旦增加足够的流动性，下列提到的所有代币都会被纳入白名单。

拟定白名单：

AAVE, ALEPH, ANT , BAL, BAND, BAT, BNB , BUSD, BZRX, CEL, CHERRY , COMP, CRO, CRV, DAI , DXD, ELF, ENJ, ETH , EWTB, FTT, GNO , gUSD, JRT, KNC , LEND, LINK, LRC, MANA , MATIC, MKR, MLN , MTA, NMR , OCEAN, OMG, pBTC , RARI, RCN, REN , renBTC, renZEC, RPL , RSR, SNX, SRM, STAKE, sBTC, sUSD, SUSHI, SWRV, SXP, TRB , TOMOE, UNI, USDC , USDT, WBTC, wNXM, XDCE , YFI, UMA, QNT, ZRX.

 

关于升级投票

据悉，Bancor官方已邀请社区在gov.bancor.network以及新的Discord治理频道和现有电报群讨论Bancor v2.1提案。

而经过48小时的社区讨论，该提案将于 2020年10月14日至17日 进行一次投票。据悉，批准Bancor v2.1提案需要20%比例的质押vBNT赞成。如果提案获得批准，升级将在批准后的几天推送到主网。

而在接下来的几天和几周内，Bancor官方将发布更多有关Bancor治理和Staking的材料和指南，以及v2.1获得批准后的最新技术文档。