FCoin张健答媒体11问：CZ，如果我没有威胁到你，你为什么反复提我？

FCoin上线短短两个月，张健和他的大生态呼之欲出。

“交易即挖矿”模式引爆交易所竞争后，收入分配数据透明、通证经济、FInsur保险即挖矿、币改、FOne、FCandy等大招频现。

但同时，FCoin和张健也饱受机器人刷量、FT价格大跌、交易体验性差和来自币安等竞争者的诸多质疑。

为此，7月23日晚间，FCoin创始人张健线上答媒体11问，精华回答如下。

1.     “FCandy是一个资产池，通过捐赠而来，属于所有FCoin社区用户”

2.     “FOne本质是上币权的下放，让所有保荐机构负责筛选好项目，每个保荐机构都有自己的专区，在自己的专区拥有上币权，拥有制定规则的权利。”

3.     “币改最大困难就是两点，第一，整个通证经济模型的设计。第二，整体利益安排。”

4.     “FInsur保险即挖矿，通证经济，让投保人成为“保险公司的股东”

5.     “平准基金一期一个月，已经在结算了，目前没有再运行，平准基金一定能缓解市场大幅波动，但市场价格很难预测，而且非常复杂，所以说只能够平抑。”

6.     “FCoin和FT的创造和威力需要时间去展现，我经常说‘让子弹再飞一会儿’。”

7.     “很多人指责我们机器人刷单，随着我们平台逐渐成熟，更多的是量化交易。”

8.     “我们的数据几乎都是透明的，相较其他平台，即使赚了很多钱也没有分给用户什么利益，我们赚的钱80%分给用户。”

9.     针对FT价格大跌，“很多年前很多人问我，你总是说比特币有价值，为什么比特币一直跌呢？那时候比特币从8000跌到900。短期价格是不可预测的，但长期一定是价值决定，这是毫无疑问的。”

10.   “CZ说的话，如果我没有威胁到你，你为什么反复提我？这个很奇怪。”

11.   “假如说安全稳定和用户体验之间，在我们有限的资源下只能先完成一个，我们选择前者。”

以下内容由火星财经（ID：hxcj24h）根据张健发言整理，有改动。

Q1：最近FCoin出了不少公告，概念比较多，比如FCandy。以后不返FT，开始返FCandy具体怎么玩？你认为FCandy价值在哪，未来价格预期多少？

张健：FCandy是一个资产池，上面可以放各种各样的资产。我们首期已经放了很多FT进去。FCandy进来的资产跟投放人没有关系，相当于捐赠。FCandy最大的价值，就是能够让所有社区用户享受到我们的赠与、赠送，包括我们平台和项目方的福利。

在FCandy里面投放任何有价值的资产，FCandy都会增发相应比例的币，但都是折价增发，来保证FCandy的高质量。所有投放到FCandy后增发的FCandy都不属于投放者，这是FCandy和其它资产池或者各种各样形式的产品最大的不同。它属于所有FCoin社区用户，以什么方式给社区用户？我们设计了很多种方式。问题中提到不返FT，交易费百分之百返还成FT，这是我们一个既定策略，哪些情况不返FT？就是非交易即挖矿的既定原则，其它的因为都是活动，比如我们所谓的倍增计划、邀请返佣，我们为了壮大社区，为了给社区用户带来福利，奔着这两个目的推出的各种各样的活动都是FCandy应该承载的职责。

价格大家去判断，去看它的资产里面持有资产，每个人都可以算出它的合理价格应该在哪儿。

Q2：现在最新的上币规则是什么？新推出的FOne交易区是把上币的权利下放给保荐机构了吗？保荐机构的选择标准是什么？权责与股市保荐机构有何异同？

张健：最新的上币规则最近确实有一个比较大的调整，就是我们推出来FOne。我们在做创业板的时候发现一个很大的问题，排队报名的项目数量非常大，远远超出交易所本身的服务能力，而且很多东西不仅仅是一个服务能力的问题，更重要的是判断真实性的核查等各种各样的问题。

为了能够让整个机制运转更加良好，FOne本质就是上币权的下放，让所有的保荐机构来负责筛选好项目，每个保荐机构都有自己的专区，在自己的专区拥有上币权，拥有制定规则的权利。我们FCoin转变成为保荐机构提供服务，底层除了上币、制订规则，还有关于项目方其它的技术、产品各方面的支持，就变成这样一个关系，FOne将是一个能够更加把生态做大的方式，这样一个品牌。

权责在这里面也非常重要，由于这个专区就是保荐机构去开的专区，所以他们也有责任去保证上他们这个专区项目的质量。假如说有些保荐机构推荐质量非常差，我们对保荐机构未来也会有考核，未来有细则逐步推出。我们通过通过机制设计的方式，能够让真正的好项目涌现出来，而不是被交易所卡住。我们希望把这个生态真正做大，把整个行业真正做大。

保荐机构的标准，目前来说主要是选行业主流的一些Token Fund，未来还会扩大。整个标准还是采用一种宽进严出的态度，首先只要在行业有一定知名度的，我们都欢迎他加入成为我们的保荐机构，但是我们日后的筛选审核会相对比较严格。另外，整体数量也会有一些控制，比如有些被淘汰的保荐机构不符合我们的标准，可以有新的补位，我们很快也会公布第二期保荐机构的名单。因为币圈毕竟整个生态不够成熟，很多东西都是混在一起的，我们试图在所有的混沌状态中逐步把成熟的模式引入进来，所以说我们会一步步往前进化。

Ｑ3：FCoin的币改实验区就是FOne吗？和主板A、主板B的上币机制、流通机制有什么区别？一个成熟产品或企业如果想要币改，需要经过哪几步？这个过程中最大的困难和挑战在什么地方，有无币改成功的案例？发币对于成熟企业来说是否合法合规较为敏感，这会否成为币改实验区推进的关键阻碍之一？你们怎么解决这个问题？你们认为哪几个行业的成熟企业会率先在币改实验中取得成果？

张健：币改不是FOne，之前的公告写得很清楚。首先币改是主板C，现在主板有A区，B区：A区是成熟的区块链项目，B区就是一些新兴的区块链项目，主板C区主打币改。

FOne是创业板之前的定位的继承者，创业板扶持初创项目，这次整体定位升级之后，创业板会专注于扶持成长期的项目，初创项目就交给FOne，FOne把上币权下放给保荐机构，吸纳真正优秀早期的项目进来。

币改没有那么容易，最近发了公告，有一个项目在申请我们主板C的首发，当然也有不少项目在申请，我们会去综合判断这种项目的准备和它本身的质地，它的整个商业模式或者说商业场景的成熟度。所谓币改会出现两类，比如我们最近正在观察提供技术服务的QOS，它在申请我们主板C的首发。这就是一个典型的有成熟商业场景，有大量用户，同时也有长期的区块链准备的项目。已经有所准备的项目能够很快进入到最终审核和排期阶段，但有些项目只有一个成熟的企业，但是对于通证经济，对于币改，企业内部并没有形成共识，过程可能会比较长。

我认为，币改首先就要经历一个对于通证经济，对于token，对coin这些概念非常清晰认知的过程。第二，币改如何能够发挥威力，能够设计和它原有成熟的产品或者商业模式结合起来，而且能够结合得很好，解决各种各样的原有利益冲突问题，其实有一定难度和挑战的事。

所以币改最大的困难就是两点。第一点，整个通证经济模型的设计。这个设计对于不同的产品、不同的企业可能不太一样，甚至对于不同的场景都是不太一样的，这是比较有挑战的。第二个难点就是整个利益安排。因为成熟的产品企业必将面临成熟的利益安排，它的股东结构、现在所有的资源，如何能够解决这些问题，需要大量沟通，需要大量认知层面的升级，还有决心，以及各种各样的问题。

关于合规性的敏感问题，所有创新都会面临这样的风险，从历史上看，所有颠覆式的创新都会面临较大的风险，因为它的改动比较大。尤其像通证经济这样，它的目标与核心是改造市场关系，它是底层极具颠覆性的事，就会面临很多没有遇到的问题。在原有的整个合规框架内是没有这样一些新兴的事物的，主要是这个问题。但这也是创新者必然面临的挑战，只要你要做这方面的创新，你愿意抓住新经济的机会，那你一定会承受一定的风险和挑战。我认为这个是未来的趋势，肯定是挡不住的。对于下决心要往这个方向做创新性探索的产品和企业来说，这并不是一个关键阻碍。我刚才说的两点才非常关键。首先一定是在互联网行业和金融行业，或者说这两个结合，比如我们经常说金融科技在这个领域有大量的机会。其它领域机会也有很多。成熟的互联网产品也有很多这方面的机会。

Q4：区块链＋保险虽有不少机构在涉猎，但至今还无法得到广泛应用，那么与FInsur合作的新型保险社区是否只是一个噱头？“保险即挖矿”是交易平台吸引用户的福利发放，还是一种真正意义上基于区块链技术实现的保险互助？具体运作模式是怎样的？

张健：FInsur当然不是个噱头，这个问题在FCoin刚刚出现的时候也有很多人说，现在交易即挖矿，甚至行为即挖矿，挖矿的整个理念开始显露出方方面面普及的趋势。所以它显然不是，否则的话它不可能有这样强大的生命力。

所以，保险即挖矿理念非常简单，跟FCoin的理念本质上是类似的。FCoin的理念为什么是交易即挖矿？交易所它的客户、它的用户就是交易者，那作为通证经济的核心理念，我认为整个商业体服务的主要对象，就像平台和用户之间的关系，它原来在商业层面是对立的关系，包括生产者和消费者，那我们希望用通证经济思想改造完以后，他们是个统一的关系，哪怕在利益上都是统一的关系。所以说，让交易者能够成为FCoin的“股东“，这就是交易即挖矿的本质。同样，让投保人成为“保险公司的股东”，他们在利益上一致的，而不是对立的，是赚钱与非赚钱的关系，这个是我们一个长远的目标，这也就是我设计这个结构的初衷。

你很难想象没有保险就开车上路，交通事故的发生是有一定概率的，一定会发生。其实对于持有数字货币、数字资产的用户也一样，我们都面临着巨大的风险，但是我们却没有这样的工具，能够保障在风险事件发生后能获得赔偿。FInsur将成为这个行业非常具有标志性的创新，为这个行业带来巨大福利。

Q5：交易所设置的平准基金目前运行得怎么样？是否有越俎代庖之嫌？真能平准市场波动，维持稳定吗？

张健：平准基金一期一个月的生命周期已经结束了，而且也已经在结算流程当中了。目前已经没有再运行了。平准基金概念不是我提出来的，所以谈不上越俎代庖。我反复在说一个新兴的交易品或者一个新兴市场，特别是它如果拥有很大的创新性，那大家在早期其实不知道对它怎么定价，而且又处在这样一个非常复杂的市场环境，受到各种各样的谣言、各种各样的恶意攻击，所以说短期内波动会非常大，平准基金当时是在这个背景下推出的。

关于是否能平准市场波动的稳定，主要还是看市场波动的因素和各种各样其他的情况。平准基金一定能缓解市场大幅波动，你说有了平准市场，这市场就不波动了？或者说就不会暴涨暴跌了？这也不会。因为一个市场价格的形成，特别是短期的市场行为，很难预测，而且非常复杂，所以说他只能够平抑。

随着一些不稳定因素逐渐被排除，或者说随着平台成熟，这些不稳定因素慢慢就不存在了。比如说早期还有巨大的信任方面的问题，那随着平台的运行，这方面的问题越来越小。大家现在会觉得FCoin是一个非常可靠的平台，有些早期的困难就不存在了。由于我们产品或者整个风控还没有那么敏锐的时候，可能会有一些恶意做空等各种各样的情况存在。随着我们产品后台监控系统的逐渐完善和成熟，这方面的风险也会越来越小，整个市场在这个过程中会逐渐走向健康。

问题6：你提到过FCoin之所以能取得爆炸式的效果，是“通证经济”的胜利。能否详细说说您对“通证经济”的理解？其强大的推动力在于什么，与之前传统的商业模式和激励机制比有何区别？

张健：这个话题太大，很难展开讲。我说一些关键点，比如强大的推动力在于什么？刚才我提到了通证经济设计的结构和传统的商业模式和激励机制最大的不同，是生产关系的反转，怎么反转？刚才也提到，生产者和消费者这是一对，互联网常见的形式是平台和用户，其实它们都是类似的，就是一个服务者，一个被服务者的关系或者商品提供者和消费者之间的关系。这组关系在传统的商业模式下，他们在利益层面一定是对立的。因为商业机构的使命就是赚钱，从哪儿赚？从消费者或者用户那儿赚。

在传统商业模型下，你去买任何商品或者消费任何服务，你和服务提供者和商品的生产者之间的唯一关系就是你支付给他费用，剩下没有什么关系。这个商业体为什么能存在？就是因为用户付费。也就是说这些消费者和用户是这个商业体存在的依据，但这个商业体如果发展大了，跟这些你能够存在的依据和前提并没有关系，那我认为这是传统商业模型的问题，未来一定会面临一次大的升级，这个升级现在已经开始逐渐展开了，我觉得它的解药就是通证经济。

FCoin就是这样一次通证经济的实践，随着FCoin壮大和成熟，交易者逐渐成为FCoin的股东。他在上面不仅成为平台的用户，贡献手续费、进行交易，同时他也能够获得交易所的“股份”百分之百的返还，返还的FT可以永久享受到FCoin的收入分配，而且是平台80%的收入分配。这个在传统资本市场是不可想象的事，分红大家也不也不关注，及时性又很差。FCoin模式推出后，因为币圈波动太大，早期大家还没有感受到这个东西的威力。随着FCoin的成熟,大家越来越能感受到我们这种收入分配模式是极具颠覆性的，第一是它的分配比例如此之大。传统的上市公司分什么？不是分收入，也不是分毛利润，甚至不是分净利润，它有可能公司要留足现金为未来发展。而FCoin直接分的就是收入，而且是收入的绝大部分，平台收入的80%，并且及时性强，每天都分，这个如果放到传统资本市场，那绝对是颠覆性的一种理念。只是因为币圈没有建立起所谓的金融体系和金融的整个概念，还处于比较混沌的阶段。对于事物的定价，对于事物的认知，都还处于非常初期的层面。所以，FCoin和FT的创造和威力需要时间去展现，我经常说“让子弹再飞一会儿”。

FInsur也是一样，我希望未来各种各样的基于通证经济的项目创造新的模式，或者改造原有模式也能够拥有这样的威力，让我们的客户和我们的利益变得一致，这个威力我认为所有人都是远远低估了。因为一旦生产关系改变了，一旦服务的提供者和被服务者是利益一致的，整个做决策的过程、做决策的出发点和心态，所有的社区型的架构和未来所有机制设计和玩法都会发生改变，我现在越来越深有体会。

通证经济未来一定会显示出巨大的生命力，它将会对原有的商业模型、商业设计和公司制度产生巨大的冲击，这就是我对未来的判断。

Q7：很多交易所都存在机器人刷单的情况，这些用户都是没什么实际作用的，请问FCoin如何能让真实用户逐渐变多，以达到平台的良性发展？

张健：交给时间吧，我们每天都在迭代创新，做各种各样的机制成熟、机制完善和以机制成熟为目标的设计，剩下的只能交给时间。我们现在的用户和交易都持续在增长，已经走上了良性发展的轨道。很多人还在指责我们所谓的机器人刷单，我认为，随着我们平台的逐渐成熟，更多的是量化交易，更多的是为交易者提供真正的福利。大家如果看近期的平台一些变化应该都能感受得到，这个我就不展开讲了。

Ｑ8：FCoin 改变了业内哪些潜规则、显规则？

张健：我们跟所有行业的交易所最大的不同就在于我们的数据几乎都是透明的，在我们首页就能够看得出来，而且随着我们研发的深入、产品的深入，我们的透明程度会一直增加，这在传统行业是无法想象的事，现在没有哪家公司公布它的收入，不需要给用户分，当然就不需要公布了。我们所有数据都是没有办法伪造的。因为如果是一个黑盒，并不需要向公众披露数据的公司，是有这个能力去所谓造假刷量的。而我们没办法虚增，我们的数据是真实的，我们没有这么多钱付给用户，所以，数据透明是带给这个行业第一个大的规则上、玩法上的变化。

很多用户说我们平台赚了很多钱。但是比较其他平台，即使赚了很多钱也没有分给用户什么利益，我们赚的钱80%分给用户，相当长时间内我们100%分，FCandy出来后，我们的机制设计中几乎全部收入或者绝大部分收入都会投入到回购FT投放FCandy，然后分发给社区用户形成一个循环。那些指责我们“敛财”的人是无脑黑，因为他没有看到这个行业现在的现状，当然还有一些懂的用户一看就明白了。关于FT，关于FCoin我希望大家看的更加长远一些。FT总量是有上限的，你只要持有FT一天就能分到一天的收入，你只要哪怕持有一个小时都能分到这一个小时的收入分配。FT给行业带来的影响和变化才刚刚开始，大家拭目以待。

Q 9：你一直对外称，市场要发现FT的价值，但是FT价格一直在跌，市场反应与你对价值的判断为什么有如此大的差异？

张健：FCoin才上线一个多月，这么短的时间去谈一个新生事物的价值真的是太早了。举个例子，很多年前很多人问我，你总是说比特币有价值，为什么比特币一直跌呢？那个时候比特币从8000跌到900，那时候很多人问我这个问题。我说对于比特币价值的判断要以四年为单位，你以几个月为单位判断是不准的。如果拿四年为单位画比特币的K线图，大家看看是什么样的一个K线图。短期价格是不可预测的，受供需影响非常大，受到各种判断的不统一、早期对于新事物的不认可，甚至是谣言，各种各样的因素太复杂了。

短期一个交易品种面临的因素太复杂了，但长期一定是价值决定，这是毫无疑问的。在FCoin首页有一些数据，那个市盈率居然在0点几，大家有兴趣的话去A股找找，看一看有没有0点几的市盈率。A股市盈率最低的公司它的市盈率是多少？再看一看这些真正的创新型的互联网公司或者是高科技公司市盈率都是多少，大家自己去判断吧。

Q 10：这两天官网公告说FT币价出现异常波动，也有媒体表示有一个“黑暗幽灵”团队在恶意做空，暗指这个团队与币安有关，币安何一则在火星社群里称这是FCoin买币安黑稿，您对此有没有什么要回应的？另外，CZ昨天在韩国首尔媒体问答会也称“FCoin模式无法持续，是在不断地卖新币，可以看到这些币一直在跌”，您怎么看待CZ这番言论？

张健：第一，我们官方公告说了异常波动的问题。确实发现有人恶意做空，非常明显，有真凭实据。恶意做空结果就是这样，通过连续的程序化交易，去引导整个市场的走向。所以这也是为什么我们紧急采取了措施，限制了3个FT交易对的卖单委托量。这对于正常用户一点都没有影响。对于恶意用户，他就缺乏了用这种方法去引导市场恶意做空的基础。这是我们针对性推出的一个紧急措施。

至于媒体文章，这是第三方团队自己的调查，我不发表评论。他们确实向我们反馈了情况，但我们官方对此没有评论。CZ说的话，这个说有什么用呢？如果我没有威胁到你，你为什么反复提我？这个很奇怪。说没有用，要看事实。

Q11：FCoin上线两个月，发展迅速，交易量第一，确实厉害，但币安当上第一花了3个月，真实交易量第一。FCoin现在生态玩的很好，但交易体验很差，网页卡死，app不如第三方软件，PC端遥遥无期，请问作为一个交易所，交易二字是否应该得到尊重？得到重视？这个“尊重”意思是他在你那里的优先级。

张健：假如说安全稳定和用户体验之间，在我们有限的资源下只能先完成一个，我们选择前者。我们一定是夯实核心能力，再逐步优化用户体验。因为我们还处于发展早期，发展速度也非常快，需要有大量的在机制成熟、安全和稳定方向的投入。交易所的核心并不仅仅是用户体验，如果你看传统资本市场，根本看不见交易所在哪里。你交易股票是登陆上证或深市吗？当然不是，你登陆的是各个券商，大家看到的前台界面都是券商而不是交易所。目前，我们要夯实交易所的核心能力，在这个前提下，我们会尽最大努力完善所有的交易体验。