“FAT Awards 2024”年度盛典圆桌会议：机构如何看待加密行业的未来发展

9 月 16 日，在Odaily星球日报主办、Bitget 联合主办的“FAT Awards 2024 ”年度盛典中，多家知名机构负责人在主题《Traditional Capital Takeover vs Native Innovation Boom》的圆桌会议上为大家奉献精彩的讨论。本次圆桌会议由 No Capital 联合创始人 Amber 担任圆桌主持人，各位嘉宾为 Spartan Group 合伙人 Melody He、ABCDE Capital 联合创始人 BMAN、GSR 风险投资主管 Quynh Ho、Arkstream Capital 创始合伙人 Ye Su 以及1kx 合伙人 Diana Biggs。

以下是本次圆桌会议实录，由Odaily星球日报整理编译。

Amber ： 大家好，我是 No Capital 联合创始人 Amber，很高兴主持本场圆桌会议，首先请大家自我介绍？

Melody ：大家好，我是 Spartan Group 合伙人 Melody He，Spartan Group 是在 2018 年成立的，涉足投行业务。

BMAN ：大家好，我是 ABCDE Capital 联合创始人 BMAN，ABCDE Capital 在加密领域已经有 11 年了，在交易、风险投资和 SaaS 方面有很多业务。

Quynh ：大家好，我是 GSR 风险投资主管 Quynh Ho，风险投资业务从 2019 年开始，到目前为止我们一直专注加密货币和金融。

Ye Su: 大家好，我是 Arkstream Capital 创始合伙人 Ye Su，我们管理着 100 多个投资组合，并且不断增长，特别关注比特币的基础设施。

Diana : 大家好，我是1kx 合伙人 Diana Biggs，很高兴参与本次圆桌会议。

Amber ： 市场上的大多数代币都非常疲软。您认为这背后的原因是什么以及下一个机会是什么？

Diana: ETF 可以覆盖任何市场。我曾担任 Valor 的首席执行官，该公司从事交易所产品交易，而这类投资者通常寻求使用传统证券交易所的便利性或是为了合规需求。在欧盟，自 2018 年起就有加密货币 ETP，但它并没有真正吸引大量用户，更多的是为现有用户服务。我认为，随着时间的推移，它只会促进市场的进一步发展。

我们在欧盟已有这些产品相当长的时间了，作为管理者，很多资金已投入到用户教育中，这将有助于提升用户在金融服务领域的舒适感。加密货币领域的人们可能没有预料到会带来巨大的影响，甚至可能还会有更多的改变。

BMAN: 这是比特币的一个重要里程碑。实物 ETF 有着悠久的历史，当你拥有黄金 ETF 时，许多黄金衍生品随之产生。我认为，比特币将催生出大量衍生品，特别是在传统金融领域，那些习惯于持有比特币 ETF 资产的人。

Ye Su: 我呼应 BMAN 关于黄金 ETF 的观点。2004 年黄金 ETF 推出后，在 7 年间其市值达到了 10 万亿美元。我们还不清楚比特币未来两年会经历怎样的涨跌，但我认为这一领域的前景会更好。

Quynh : 我想评论一下Web3的创投市场。很难直接将一个市场与另一个市场进行比较，比如Web3项目的投资通常在 500 万美元左右，但可能已达到约 1700 万美元。我还想指出，这仅仅是个开始——大部分创新仍集中在第 1 层和第 2 层协议上。当我们开始开发超级应用时，比如 Polymarket 每天拥有 500 万份未平仓合约，这无疑是人们对这个领域兴趣浓厚的迹象。Solana 也有很多项目获得了融资，因此我相信不会太久我们就能看到更多变化。

A mber：另一个现象是，市场顶端的沉静是否会影响机构的决策？

Melody: 我认为，不仅仅是加密货币，整个世界都在经历新冠疫情后的影响——严重的通货膨胀，过去 15 年主要由中国的增长、土耳其战争、南美等因素主导。过去 02 年经济增长疲软，这是一段充满投机的时期。所以，我认为现实是我们需要更长时间来适应这些变化，并非只有加密领域，传统投资者和技术也在适应实际的价值主张和用户行为。我不认为这是一件坏事，实际上我们能够回归基础是一件好事。总的来说，目前对我们而言并非糟糕时期，你依然可以获得合理的估值。相较于过去，预期变得更低了。

Ye Su: 整体的市场增长经历类似。2019 年你可能也感受到过这种变化，每个人都期待零售市场上的加密货币变得更少。在我的年代，市场曾多次发生类似变化——好的一点是加密货币供应充足。在 2018 年的利率周期中，我们看到全球杠杆资本的估值增长了 40% 。随着这种趋势的持续，所有的 RFP（请求提案）都在寻求更多交易机会。

Amber: 目前最受关注的是加密货币和 人工智能领域，许多机构都在研究这两个领域的发展方向。各位能谈一下对该现象的看法吗？

Quynh: 加密货币和人工智能的结合令人兴奋，尤其是在使用加密货币验证人工智能创作的身份和数据方面。你如何区分机器人与人类创作？此外，利用 AI 来定制 AI 代理也很有趣，例如在游戏应用程序中，这种技术能够增强玩家的游戏体验，并且还能训练 AI，这非常有前景。不过，将加密与 AI 结合需要一定的技术门槛。记得几个月内曾创造了 50 万个代币，这表明进入门槛非常低，因此加密是一种长期资产类别，而其他项目则可能在短时间内带来回报。

Diana: 我认为这是一个非常有趣的现象，因为它让我们看到文化方面的影响，这正是我们能够通过文化所做出的贡献。

BMAN: 早在 2015 年，我已经从事 AI 领域工作了 5 年。那时，AI 的技术并不太成熟，但我们对加密货币和 AI 充满了热情。我认为银行不会为 AI 开设账户，但今天 AI 已经赚了很多钱， 90% 的日活跃用户（DAU）并非人类，而是机器人和 AI。

我认为未来 99% 的交易和互动都会由 AI 和机器人完成，大约 99% 的交易是由机器人进行的。很多朋友在讨论我们是否应该赋予 AI 人权、身份账户，并让其成为独立实体。我认为区块链是引入 AI 的一个绝佳方式，因为区块链为 AI 提供了生态系统和经济基础。我相信未来区块链将由 AI 运行。

Ye Su: 我对 MEME 代币持怀疑态度。我认为其神奇之处在于，它创造了一个允许发行资产类别的许可市场。那么我们如何定义它呢？对我来说，meme 代币代表的是一种政治运动的定价模式。有人相信这一点，这就形成了一个持续的运动。我认为这是首次出现虚拟运动与资产类别相结合的现象，并且它具有流动性。虽然这些资产有内部支持，但我们仅根据市场来交易它们。