盘点10家TON投资机构战绩：融资规模、参投成本、投资回报率

原文作者：Nancy，PANews

沉浮多年、几经波折，如今 TON 已跻身加密市值前十，用户体量、资金规模以及代币价格的高歌猛进，使其成为本轮牛市发展势头较为强劲的加密项目之一。

TON 实现“千里马”蜕变背后离不开“伯乐”的慧眼。据 CoinCarp 数据显示，TON 迄今完成了七轮融资，但仅公开披露其中 2 轮 1600 万美元的投资，剩余五轮并未对外公布更多信息。其中，从投资机构来看，参投机构包括 Runa Capital、RTP Global、DWF Labs、Mask Network、Mexc Ventures、Animoca Brands、Mirana Ventures 和 Pantera Capital 等。相比其他公链项目，TON 的Web2参与机构更多，且头部加密 VC 相对较少；从官宣融资时间来看，成立于 2018 年的 TON 最早获投于 2021 年，融资次数最多一年则是 2023 年，共获得 3 轮融资。

本文 PANews 盘点了 10 家已披露信息的 TON 投资机构的融资规模、参投成本以及投资回报率，这些 VC 的参投资金规模在数百至数亿美元不等，建仓成本最低少于 0.78 美元，回报率最高或超 14 倍。

Runa Capital 和 RTP Global

Runa Capital 是一家价值 2.7 亿美元的专注于技术的风投，重点投资金融科技、教育、数字医疗等，其投资或孵化的公司资产超过 100 亿美元。TON 是 Runa Capital 成立至今唯一一家从其公司直接获得资金的区块链公司。而专注于早期科技公司的 RTP Global 是是首批向 Yandex 和 Delivery Hero 等欧洲主要科技公司提供财务和专家支持的公司之一，其投资组合包括 183 家公司，其中有 15 家独角兽公司。

2021 年 4 月，TON 公布的 600 万美元种子轮融资，由 RTP Global 和 Runa Capital 牵头。据 TON Labs 联合创始人 Alexander Filatov 曾透露，这笔融资是于 2022 年完成，也意味着这两家机构的投资机构低于 2021 年 8 月 0.78 美元的上线价格，投资回报率超 9.9 倍。

Pantera Capital

2024 年 5 月，管理着超过 50 亿美元资产的加密风投 Pantera Capital 宣布投资 TON，这是该基金史上最大规模的一笔投资，对此其表示，“相信 TON 有能力向大众推广加密货币，因为它在 Telegram 网络中得到了广泛使用”，并发文进一步解释重仓 TON 的理由。尽管 Pantera Capital 并未透露具体金额以及所购买的价格折扣，但从之前起透露从 FTX Estate 处购买了高达 2.5 亿美金的打折 SOL 代币来看，该机构在 TON 将多于这一金额。

而在 6 月底，Pantera Capital 发给潜在投资者的电子邮件还显示，该机构正在筹集一支新基金以购买更多 TON 代币，每位支持者的最低投资额为 25 万美元。据 Pantera Capital 此前透露，Pantera Fund V 将于 2025 年第一季度首次募集，目标是 10 亿美元。

Kingsway Capital

Kingsway Capital 创始人兼首席执行官 Manuel Stotz 是 TON 基金会的董事会成员。The Block 报道，Kingsway Capital 迄今为止最大的代币持仓同样也是 TON，其在两年多年就已开始购买。从 TON 在 2021 年 7 月至 2022 年 7 月之间的价格走势来看，Kingsway Capital 的建仓成本最高不超过 4.5 美元，最低约为 0.55 美元。根据 CoinGecko 数据显示，截至 7 月 1 日，TON 价格为 7.71 美元，即 Kingsway Capital 的回报率或在 1.7 倍至 14 倍之间。

Ryze Labs

成立于 2015 年的 Ryze Labs 的前身为 Sino Global Capital，投资组合包括 Solana、LayerZero、Polygon 和 Wintermute 等。Ryze Labs 曾在 2021 年推出 2 亿美元基金，破产的 FTX 为其主要投资者。TON Foundation 负责人 Ian Wittkopp 曾是前 Sino Global Capital 首席运营官兼投资主管。

在 The Block 的报道中，Ryze Labs 创始和管理合伙人 Matthew Graham 透露，Ryze 一直是 TON 代币的“大买家”。

Animoca Brands

Animoca Brands 于 2023 年 11 月宣布战略投资 TON 生态，并成为 TON 区块链的最大验证者，将为第三方 TON 生态系统迷你应用程序提供资金、研究和分析平台。

Animoca Brands 联合创始人兼执行董事长 Yat Siu 在 The Block 的采访中透露，当 TON 代币的价格低于 1 美元时，公司就开始购买，随后以 1 美元、 1.5 美元和 2 美元的价格不断购买。根据 CoinGecko 的价格走势来看，在排除早期参与的情况下，Animoca Brands 或在 2022 年 3 月至 2022 年 12 月以及 2023 年 5 月至 2023 年 9 月期间建仓，如今回报率在 3.85 倍至 7.7 倍之间。

Mirana Ventures

2024 年 3 月，Mirana Ventures 宣布与 TON 建立新的长期合作伙伴关系，其中包括在二级市场上以 800 万美元购买 TON。彼时，TON 价格低于 2.7 美元，截至 2024 年 7 月 1 日的回报率超 2.8 倍。

DWF Labs

2022 年 11 月，DWF Labs 就宣布承诺拨款 1000 万美元支持 TON 生态系统，计划未来 12 个月内进行总共 50 次种子投资。根据 CoinGecko 价格显示，TON 在 2022 年 11 月至 2023 年 11 月期间的价格约为 1.68 美元至 2.54 美元之间，按照现在的价格（7 月 1 日）来计算回报率超 3 倍至 4.5 倍。而在今年，TON 还宣布与 DWF Labs 达成合作，并正在寻找在 TON 区块链上开发游戏和 SocialFi 小应用的项目合作伙伴和投资者。

Mask Network

Mask Network 于 2023 年 5 月宣布投资 TON，但并未对外公布金额。按照当时约 2 美元的价格计算，Mask Network 的回报率超 3.8 倍。Mask Network 在今年开启的质押计划中，还将 TON 代币列入奖励。

Mexc Ventures

Mexc Ventures 于 2023 年 10 月宣布对 TON 进行了八位数的巨额投资，但并未透露具体金额。若以当时 2 美元的市价来算，Mexc Ventures 的回报率约为 3.8 倍。

需要注意的是，加密领域中，VC 往往有着一定时间的锁仓周期，且采取线性解锁，并非一次性抛售砸盘。

另外，值得一提的是，TON 此前通过多轮IC0获得了 17 亿美元融资，价格在 0.37 美元至 1.33 美元之间。在一份 SEC 递交给美国纽约地方法院的名单中显示，投资者包括俄罗斯石油亿万富翁 Roman Abramovich 旗下的 Norma Investments Limited 基金投资 1000 万美元、俄罗斯富豪 Mikhail Gutseriev 及其家族的投资部门 Larnabel Ventures 投资 1500 万美元、俄罗斯前内阁大臣 Abyzov 的基金 Batios Holdings Limited、苹果共同创办人 Steve Jobs 遗孀 Laurene Powell Jobs 以及罗斯支付巨头 Qiwi 联合创始人 Sergey Solonin 等。

但由于 SEC 起诉，TON 在 2020 年宣布其主网上线时间推迟至 2022 年 4 月时也表示，如果投资者不同意，Telegram 将返还 72% 的投资额，或者投资者可将投资借给 Telegram 作为贷款，并在 2021 年 4 月 30 日前获得其原始投资的 110% 。若投资者选择保留投资额度，那么如今的回报率达近 5.8 倍至 20.8 倍。

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