美国加密货币监管政策或发生重大转变，这比 ETF 本身更重要

5月21日凌晨，彭博社的分析师突然发推称美国证券交易委员会（SEC）希望在当地时间上午10点前将修订后的现货以太坊ETF的19b-4文件返还给他们。这被认为是以太坊ETF有实质性进展。

以太坊短时拉升20%，以太系的代币纷纷大涨。今年1月份比特币ETF通过后，引发了加密市场大涨，比特币更是突破7万美元，市场也纷纷期待以太坊ETF能通过。但对于以太坊现货 ETF 获批的可能性，一直以来市场情绪都是明显的负面态度，根据 Polymarket 的市场隐含赔率显示，消息传出前获批的可能性只有 11%。并且美国SEC 也一直在大肆调查以太坊、基金会，持有关键一票的主席 Gensler 一直发表对 POS 的负面打击言论。

然后，突然毫无缘由地以太坊 ETF 有实质性进展了。消息一出，通过的概率瞬间提升超过 50%，ETH/BTC 比率也出现强劲反弹。彭博ETF分析师也将现货以太坊ETF获批几率从25%提升至75%。

行业分析师认为比较可能的解释是出于政治化的需求，拜登政府要讨好币圈友好选民。

Variant Fund 首席法务官 Jake Chervinsky 表示：如果现货 ETH ETF 真的能获批，我所认识的每一个了解华盛顿监管状况的人都会大为震惊，这件事意味着美国的加密货币监管政策发生了重大转变，这件事或许比 ETF 本身更为重要。

也就是说美国摆明了要控制加密市场。和1月份通过的比特币ETF不同，比特币几乎没有生态，只有“数字黄金”的属性；而以太坊则不同，它拥有更多的生态可能，被成为“生态之王”，对传统世界的塑造和商业落地有着很大的想象空间。

美国的意图大概是：控制了比特币能更好的为美元霸权服务，控制了以太坊能更好的促进区块链生态的发展。

区块链生态发展上，无论是defi、nft、rwa还有未来的web3，都需要监管政策的介入，尤其是rwa（现实世界资产代币化）百万亿级别的资产，如果有合法合规的环境，在落地的那一刻可能会呈现爆发式增长的潜力。

脱离单纯的代币炒作属性，加密资产真正走向商业级的应用，必然需要监管合规，规模和生态才能走出广阔的空间。所以才说美国加密货币监管政策发生重大转变比 ETF 本身更重要。

香港也已经通过了比特币和以太坊的ETF，但是从规模和交易来看，有些“难看”，甚至不到华尔街体量的1%。不得不承认，未来的加密市场还是得看华尔街眼色。

不过从行业发展来看，无论是“数字黄金”还是区块链的生态发展，未来的加密资产都将以2024年为起点，开始走出属于它的道路，绽放独属于它的光彩。