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ETF通过后,长期投资者抛售带来压力,需拓展新增需求

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每一轮熊市行情,长期投资者都会加大购买量,越跌越买,当牛市到来时长期投资者又会不断卖出,循环往复。
这轮牛市也不例外,尤其是ETF通过后的上涨,使得长期投资者加速卖出。根据区块链分析公司Glassnode跟踪的数据,至少在一年前最后一次转移到链上的比特币流通供应百分比已降至2022年10月以来的最低水平。周一(4月8日),有1295万枚BTC(相当于BTC流通供应量的65.84%)一年多来保持不变,这是自2022年10月以来的最低占比。今年1月中旬,近12只现货ETF在美国上市,之后这一指标一度超过70%,此后一直在下跌。
自去年12月下旬以来,至少两年没有变动的BTC流通供应量所占比例已从57.4%降至54%。
ETF通过后,行情上涨之快超乎大多数人的预料,与之对应的是长期投资者也在加速卖出。只不过ETF的早期华尔街机构们汹涌的购买力掩盖了这部分抛压,而随着行情处于7万美元的压力位,ETF机构们的购买力有些力不从心了,这段时间即使是贝莱德和富达集团每日的购买量都大幅萎缩,甚至富达集团都不足1000万美元了。
这导致ETF这几日经常出现净流出。长期投资者持续减持而ETF机构们需求跟不上,行情自然就显得疲软。
虽然现在预测牛市到顶有些为时尚早,但现在的位置大概率是局部的趋势顶部了,无论是比特币还是各种meme们上涨一波后,都有调整消化的需求。此时确实应该谨慎些了,尤其是山寨meme币们。
历来减半前后,BTC都有下跌的动力,此次减半前上涨这么多,资金更加谨慎。加上近期美联储的降息预期又打了折扣,资本现在也很乱。
大家不要觉得机构们就一定成竹在胸,现在它们自己也看不懂现在的市场,以黄金为例,不断创出新高,而专业的机构们只能大呼无法解释。 
无法解释的背后,宏观层面,现在的市场就一个字:乱。因为美联储干预市场过多,一边加息缩表收缩货币,另一边又使用各种工具放水宽松货币。既然乱,市场相对确定的资产就是黄金了,比特币也一样,不过,这半年它毕竟涨幅较大了,在ETF资金购买力减弱时调整一下也属于正常现象。
所以,次轮周期的上半场大概率接近尾声了,下半场的驱动大概率是美联储大放水,重启印钞机。由货币超发的需求,驱动行情继续上涨,也期待下半场有真正的应用生态落地吧,总是炒meme币也不长久。
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