EN
5月加密市场热点叙事：Meme、Sui、Curve 升级
5 月加密市场总体将依然维持大项目和 Meme 持续吸血，缺乏场外新增资金的状态。值得关注的叙事有：Meme 能否出圈（新资金入场）是市值突破的关键、SUI 生态或许有黑马出现、CurveUSD 上线带来的新盈利机会等
整体上维持PvP行情的判断，大项目和Meme持续吸血，缺乏场外新增资金。Meme 主导行情有点像19年的模式币行情，少数人赚钱，部分人上车被割，大多数人旁观
Meme Season
1..Meme 币和BRC20其实是新的一类“NFT”，替代了NFT的炒作属性，而愿意在于这类项目都社区驱动+内容简单易传播。二级买meme的逻辑跟NFT也很类似，基本上仍然是大户抱团炒作的资金游戏，结合叙事分散筹码，也跟NFT一样早期盘子小，容易炒作。因此我不太同意meme币比机构币更适合散户的说法
2.很多比特币的应用，从BRC20开始会再次随着减半而被追捧，基于比特币的L2，社交应用等或许会有炒作机会
3.BRC20炒作上所是一个关键节点，理论上是更好扩大用户基数，突破使用瓶颈的机会。如果还是场内资金，整体市值差不多到1B是极限了（参考Pepe市值，pepe流动性更好，社区更强）。如果能吸引外部资金，市值有继续突破的可能，但目前来看出圈还是很困难。出圈需要的新故事和新渠道，短期内还未看到
Sui
Sui作为近期上线的大项目，也吸引了最多的关注。整体上由于准备周期长，大行情相比Aptos上线也有所改观，生态项目热度高。从IDO的参与人数和融资金额（预估）来看，Sui的生态项目出现100m流动市值左右的可能性不低
Curve
Curve USD 为 Curve 生态提供新的 Real Yield，协议的盈利能力提升，进一步提高资产利用率。同时利好 CRV 生态及贿选代币：CVX、CNC
Tricrypto New Generation（TNG）Upgrade 将有可能将 Curve Tripool gas fee 消耗降低 50% 以上，达到 UniV3 同一量级，未来 Curve 的非稳定币对交易量有希望赶超 UniV3
