比特币多头能够从本周 $4.2B 期权到期中获利的3个原因

价值 42 亿美元的 BTC 期权将于 3 月 31 日到期，尽管针对加密行业采取了数周严厉的监管行动，但多头仍有望获利。

监管仍然是比特币多头最关心的问题，尤其是在商品期货交易委员会 (CFTC)起诉 Binance 违反交易和衍生品法律之后。监管机构希望 Binance 偿还从美国公民那里收到的交易利润、收入、工资、佣金、贷款和费用，并为违规行为支付民事罚款。

在美联储主席杰罗姆鲍威尔表示加息不再是抑制通胀的默认举措后，风险资产情绪的转变也推动了上涨。中央银行明白，目前的情况可能会“导致家庭和企业的信贷条件收紧，进而影响经济结果。”

固定收益投资者在利率上升时赚得更多，因此购买股票和商品变得不那么有吸引力了。结果，通过逆转策略并在两周内增加 3390 亿美元的负债，美联储选择遏制银行业危机，这可能导致通胀失控。

考虑到风险资产的增长情况，比特币多头在周五的月度期权到期时可以获利高达 14 亿美元。

比特币空头完全措手不及

3 月 31 日到期的期权未平仓合约为 42 亿美元，但实际数字会更低，因为空头预计价格水平低于 26,500 美元。当比特币在 3 月 12 日至 3 月 17 日期间上涨 32% 时，这些交易员感到惊讶。

1.34 的看跌期权比率反映了 24 亿美元的看涨（买入）未平仓合约和 18 亿美元的看跌（卖出）期权之间的不平衡。但是，如果比特币的价格在 3 月 31 日世界标准时间上午 8:00 保持在 28,000 美元附近，则只有价值 2500 万美元的这些看跌（卖出）期权可用。之所以会出现这种差异，是因为如果 BTC 在到期时交易价格高于该水平，则以 26,000 美元或 27,000 美元的价格出售比特币的权利将毫无用处。

多头的目标是 29,000 美元，以确保创纪录的 14 亿美元利润

以下是基于当前价格走势的四种最可能的情况。3 月 31 日可用的看涨（牛市）和看跌（熊市）工具的期权合约数量会有所不同，具体取决于到期价格。有利于每一方的不平衡构成理论利润：

• 在 25,000 美元到 26,000 美元之间： 27,200 次看涨期权与 12,700 次看跌期权。最终结果有利于看涨（牛市）工具 3.6 亿美元。

• 在 26,000 美元到 27,000 美元之间： 32,300 次看涨期权与 8,500 次看跌期权。最终结果有利于看涨（牛市）工具 6.2 亿美元。

• 在 27,000 美元到 28,000 美元之间： 38,100 次看涨期权与 3,000 次看跌期权。多头将他们的优势增加到 12 亿美元。

• 在 28,000 美元到 30,000 美元之间： 48,300 次看涨期权与 400 次看跌期权。多头以 14 亿美元的利润占据主导地位。

这一粗略估计考虑了看涨押注中使用的看涨期权和仅用于中性至看跌交易的看跌期权。即便如此，这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。

例如，交易者可以卖出看涨期权，有效地获得高于特定价格的比特币负风险敞口，但不幸的是，没有简单的方法来估计这种影响。

空头最大的希望依赖于监管 FUD

比特币多头必须在 3 月 31 日之前将价格推高至 29,000 美元以上，才能获得 14 亿美元的潜在利润。另一方面，Bear 的最佳选择是对稳定币或主要加密货币交易所的更多监管 FUD——迄今为止没有结果。

考虑到美联储无力继续加息所产生的看涨势头，多头为 3 月 BTC 月度期权到期做好了准备。最有可能的是，这些利润将用于进一步加强 28,000 美元的支撑，因此预期结果尤其令空头担忧。

过去十天，比特币一直徘徊在 28,000 美元左右，但今年迄今已上涨 70.5%。直到 3 月 17 日，比特币的交易价格低于 25,000 美元，这解释了为什么大多数对 3 月 42 亿美元期权到期的看跌押注都在 26,500 美元或更低。