交易加密货币期货市场时要避免的 3 个主要错误

加密交易者喜欢在期货市场上使用高杠杆“模仿”并进行“退化”投资，但大多数交易者成为这三个关键错误的受害者。

许多交易者经常对交易加密货币期货表达一些相对较大的误解，尤其是在传统金融领域之外的衍生品交易所。最常见的错误涉及期货市场的价格脱钩、费用以及清算对衍生工具的影响。

让我们探讨交易者在交易加密货币期货时应避免的三个简单错误和误解。

衍生品合约在定价和交易上不同于现货交易

目前，加密市场的期货未平仓头寸总额超过 250 亿美元，零售交易员和经验丰富的基金经理使用这些工具来利用他们的加密头寸。

尽管有这种常见的解释，期货合约和其他衍生品通常用于降低风险或增加风险敞口，并不是真正用于退化赌博。

加密衍生品合约通常会忽略定价和交易方面的一些差异。出于这个原因，交易者在进入期货市场时至少应该考虑这些差异。即使是精通传统资产的衍生品投资者也容易犯错，因此在使用杠杆之前了解现有特性非常重要。

大多数加密交易服务不使用美元，即使它们显示美元报价。这是一个不为人知的大秘密，也是衍生品交易者在交易和分析期货市场时面临的陷阱之一，会导致额外的风险和扭曲。

紧迫的问题是缺乏透明度，因此客户并不真正知道合约是否以稳定币定价。但是，考虑到使用中心化交易所总是存在中介风险，这不应该是一个主要问题。

折扣期货有时会带来惊喜

9 月 9 日，12 月 30 日到期的以太 ( ETH ) 期货在 Coinbase 和 Kraken 等现货交易所的交易价格比当前价格低 22 美元或 1.3%。差异源于对以太坊合并期间可能出现的合并分叉币的预期。衍生品合约的买家将不会获得以太持有者可能收到的任何潜在免费代币。

空投也可能导致期货价格打折，因为衍生品合约的持有者不会获得奖励，但这并不是脱钩背后的唯一情况，因为每个交易所都有自己的定价机制和风险。例如，币安和 OKX 上的 Polkadot 季度期货一直以低于现货交易所的 Polkadot ( DOT ) 价格的价格交易。

请注意，期货合约在 5 月至 8 月之间如何以 1.5% 至 4% 的折扣进行交易。这种现货溢价表明杠杆买家缺乏需求。然而，考虑到长期趋势以及 Polkadot 从 7 月 26 日至 8 月 12 日上涨 40% 的事实，外部因素可能在起作用。

期货合约价格已与现货交易脱钩，因此交易者在使用季度市场时必须调整其目标和入场水平。

应考虑更高的费用和价格脱钩

期货合约的核心优势是杠杆，或交易金额大于初始存款（抵押品或保证金）的能力。

让我们考虑一个场景，投资者存入 100 美元并使用 20 倍杠杆购买（多头）价值 2,000 美元的比特币 ( BTC ) 期货。

尽管衍生品合约的交易费用通常低于现货标记，但假设 0.05% 的费用适用于 2,000 美元的交易。因此，单次进出仓位将花费$4.00，相当于初始入金的4%。这听起来可能并不多，但随着营业额的增加，这样的损失会增加。

即使交易者了解使用期货工具的额外成本和收益，未知因素也往往只会在波动的市场条件下出现。衍生品合约与常规现货交易所的脱钩通常是由清算引起的。

当交易者的抵押品不足以承担风险时，衍生品交易所有一个内置机制来平仓。这种清算机制可能会导致剧烈的价格波动，从而导致与指数价格脱钩。

尽管这些扭曲不会引发进一步的清算，但不知情的投资者可能会对仅发生在衍生品合约中的价格波动做出反应。需要明确的是，衍生品交易所依赖外部定价来源（通常来自常规现货市场）来计算参考指数价格。

这些独特的流程没有任何问题，但所有交易者在使用杠杆之前都应考虑其影响。在期货市场交易时，应分析价格脱钩、更高的费用和清算影响。