去中心化山寨币期权库Thetanuts凭什么种子轮就达1800万美元？

作者:北辰

Thetanuts是一个去中心化期权库（DOV），跟Ribbon在同一条赛道上，所以二者的策略非常相似。

 

他们都是为散户提供各种期权理财窗口（而且还都是备兑看涨期权和现金担保看跌期权），以及为DAO提供定制化的期权服务，总之是为用户简化复杂的期权投资步骤——只需要选好特定标的以及方向，剩下的交给协议，就能获得比较稳健的收益。

 

但如果DOV之间没有区别的话，整个市场只需要一个Ribbon就可以了，Thetanuts也就不可能在种子轮阶段融资1800万美元。

 

 

投资人名单

Thetanuts的不同之处在于更激进，为大量山寨币提供期权理财服务，并且尽可能地在所有活跃的公链铺开。

 

所以Thetanuts提供的服务的波动性会远高于Ribbon，当然收益也会比固守在 以太坊 并只做主流币的Ribbon更高。

 

本文将围绕Thetanuts的激进之处展开，但在正式讨论之前还是先来简单介绍下Thetanuts的基本原理。

 

去中心化期权库

 

相信链茶馆的读者已经对去中心化期权库有所了解，就是把用户存入的资产当作抵押品，卖成了期权，然后赚期权费再返还给用户。

 

以 ETH 为例，普通的staking的年化一般不会超过4%，但如果是被当做抵押品来赚期权费，没有被行权的话年化会在30%左右。

 

但如何确保既不会被行权，但期权费却又足够高，这就非常考验去中心化期权库团队计算风险与回报的能力。毕竟这是他们的核心能力，每周都要调整一下行权价。

 

Thetanuts就是这样的去中心化期权库，任何人都可以把资产存入对应的窗口来赚期权费，一般是用波动性资产来卖出看涨期权（赌该资产不会涨到行权价），用稳定币来卖出看跌期权（赌某个波动性资产不会跌到行权价）。

 

而且Thetanuts更多是提供山寨币期权，如 BCH 、ADA、WAVAX、WFTM、TALGO、NEAR、WMATIC、WBNB、BOBA、WCRO、WROSE、WBCH、WGLMR、WOO、BIT等。

 

目前年化最高的是WMATIC的卖出看跌期权（双周），高达134.56%。WETH的卖出看跌期权（双周）也高达59.1%。而年化最低的则是BIT的备兑看涨期权（双周），仅5.85%，但已经比普通的流动性挖矿要高了。

 

Thetanuts在押注未来山寨币会爆发，那么自然就是Thetanuts来填补山寨币期权这一空白了。

 

Thetanuts是把用户存入的资产，作为抵押品拍卖给QCP Capital和Paradigm这种专业的期权交易公司。

 

像swap一样简单

 

除了备兑看涨、现金担保看跌这种基础的期权库，Thetanuts还在此基础上推出了强化版的Stronghold策略。

 

简单来说就是把多个基础的期权库聚合在一起，创建成一个指数代币，用户就连选择具体策略（哪种山寨币？看涨还是看跌？）的步骤都省略了，直接买指数。

 

 

 

一般来说，把原本具有波动性的资产放在投资组合中，整体风险会小于所有单个资产的风险，就像炒股买股指一样，对用户来说进一步简化了投资决策的难度。

 

“它是DeFi结构化产品领域中唯一的一款像swap一样简单的产品。“QCP Capital的首席信息官 Darius Sit表示。

 

Thetanuts是多链策略，所以Stronghold已经部署在以太坊、BNB Chain、Avalanche、 Polygon 和Fantom上线，未来还会在其他链推出。

 

目前Stronghold的TVL为1400万美元，名义已售出5840万美元的期权，而赚取的期权费已经有88.97万美元。

 

Thetanuts目前对基础的期权库不收取费用，但会对交易Stronghold的指数代币时会收手续费。

 

为DAO管理资金

 

除了为普通散户提供专业的期权服务之外，其实crypto市场上更多的资金沉淀在DeFi项目的国库里，他们也跟散户一样缺乏专业的期权知识，因此这是一块非常大的蛋糕。

 

Ribbon有提供这种toB服务——通过为DAO定制不同的结构化产品策略来帮助他们实现资金管理目标，Thetanuts也是如此。

 

 

 

Jump副总裁Rahul Maganti表示：“随着Web3领域和DAO国库的更多资金流动，Thetanuts提供的DeFi结构化产品汇集了完善的资金管理工具，帮助整个生态系统保持可持续性并继续快速建设。”

 

抛开商业吹捧，其实基本原理与为散户提供的服务是一致的，只不过国库的资产构成、风险承受能力等各不相同，因此会有一些定制化的调整。

 

比如Thetanuts就与WOO DAO合作进行资金管理，具体来说就是WOO DAO授权Thetanuts创建基于WOO代币的期权产品，然后WOO DAO往里存入20万美元的WOO代币，然后作为抵押品卖出看涨期权来赚期权费，还有一个潜在的好处就是增加了WOO代币的效用。

 

但总体而言，这种方式目前效果可能并不会很高……为DAO提供资管服务的方式还需要进一步探索。

 

传总结

 

去中心化期权库（DOV）是一条让人振奋的赛道，它非常具备DeFi的精神——削掉传统金融的门槛，把原本由中心化交易所向专业用户或者家族办公室、投资银行为超高净值用户才会提供的服务，以可组合性的方式抽象出来，并以去中心化的方式提供给所有人。

 

传统金融能做的事，DeFi终究要逐渐接管过来，而Thetanuts正在做这样的事。