FTX与币安竞争收购BlockFi 熊市或已触底？

加密市场入熊以来，区块链投资转冷，抛售潮接连不断，多家机构深陷流动性危机。

据彭博7月4日报道，加密货币交易所FTX.US联合创始人Sam Bankman-Fried表示，他将考虑收购正在遭受重创的加密矿业公司。 币安交易所也表示，正与竞争对手FTX积极寻找并收购陷入困境的加密公司，目前已在与其中50多家进行交谈。

两家知名交易所决定出手抄底的举动，或许意味着加密市场的熊市已经触底。

斥资2.4亿美元收购的BlockFi

是什么公司？

近日BlockFi表示，该公司与FTX达成了一项协议，FTX加密货币交易所有权以高达2.4亿美元的价格收购BlockFi。公众号：枯藤老树新芽，消息人士透露，先前双方的信贷协议让FTX可以获得50%的BlockFi股权。

另外，BlockFi与亿万富翁Sam Bankman-Fried旗下这家加密货币交易所达成的协议还包括4亿美元的循环信贷安排。目前，这些协议有待股东批准。

上周的报道显示，Bankman-Fried正在就收购BlockFi股份进行谈判。他的另一家公司Alameda Research最近收购了加拿大加密货币经纪商Voyager Digital Ltd.的大量股份。

除了FTX，加密货币投资公司摩根溪资本（Morgan Creek Digital）以及币安交易所也有意向收购BlockFi。

让加密行业多家知名企业竞争收购的BlockFi是一家什么公司呢?

公开资料显示，BlockFi公司创立于2017年，总部位于美国纽约。是一家加密资产抵押贷款服务商，为数字资产拥有者提供贷款服务，向用户使用比特币和以太币作持有人提供抵押贷款以获得美元，以及向加密货币存款人支付利息 。

BlockFi将用户的加密数字资产托管给注册保管人持有，然后再将贷款行为数据上报给征信局，以更新借款人的信用评分，为用户赚取收益。

一方面为从个人用户吸引存款、并提供利息，另一方面也透过提供放贷服务、并从中赚取息差。截至2022年7月1日，BlockFi对23种加密货币提供存款收息服务，利息按月发放。年利率如下表：

业内人士认为，BlockFi就像是加密货币市场的银行。

比起其它同类借贷商，BlockFi提供了较友善、容易操作、低手续费的渠道，让手上没有任何加密货币的新手也能入场，因此BlockFi在业内地位强势。去年秋天，BlockFi以48亿美元的估值进行了融资。

但是今年以来，比特币价格表现不佳，加密市场整体入熊。摩根溪管理合伙人Mark Yusko在电话会议中揭露，BlockFi曾向三箭资本（3AC）提供了约10亿美元的贷款，超额抵押率为30%，这意味着三箭资本抵押了大约13.3 亿美元的资产。摩根溪共同创办人Anthony Pompliano声称，抵押品的其中三分之二是比特币，立即被没收并清算，剩下的三分之一是GBTC，价值约4.3亿美元。

三箭资本受稳定币Terra和加密货币Luna暴跌归零的影响，深陷流动性危机，面临被清盘，创始人朱苏（Su Zhu）目前已不在公共场合发言。6月16日，BlockFi执行长在推特上证实，该公司已经清算了一个大客户的超额抵押贷款。根据Pompliano说法，BlockFi能够轻松清算其在比特币中的部分，但在GBTC遇到了问题。

BlockFi借出去的钱无法收回，加上另外几家借贷机构出现跑路和崩盘，用户受到惊吓大量提款，BlockFi的流动性风险大大提高。FTX创始人Sam Bankman-Fried见状立刻向BlockFi提供了2.5亿美元的循环信贷额度，以增加BlockFi的流动性，但这似乎远远不够。BlockFi只好在假期宣布停止营业，以减缓用户提款的速度。近期又传出要大量裁员，削减开支。

如今，拟议的新一轮融资将使BlockFi估值低于5亿美元。Mark Yusko说，2.5亿美元的融资邀约将使投资者集团购买51%的股权，并让现有股权持有人的所有权减少到49%。

曾经的业内DeFi机构龙头BlockFi估值大幅下降，6月底便有消息传出摩根溪资本以及两家交易所巨头币安、FTX皆加入战局与BlockFi的讨论收购相关事宜。

币安创始人赵长鹏在接受Bankless的直播采访时表示他对收购信心满满，“我非常有信心，我们目前拥有迄今为止最大的现金储备。”，“你在新闻上看到的同样的交易，他们通常会先找我们。”

7月2日，BlockFi首席执行官Zac Prince发推宣布，已与FTX.US签署协议，FTX将向BlockFi提供4亿美元的循环信贷额度，且FTX有权以最高2.4亿美元的可变价格收购BlockFi。Prince表示，加上其他对价，协议总价值高达6.8亿美元。

熊市或触底

天桥资本创始人Anthony Scaramucci表示，FTX首席执行官Sam Bankman-Fried决定救助加密借贷平台BlockFi的举动表明市场可能已经触底熊市。

7月5日，Glassnode的长篇研究《一场历史界别的熊市》中提到，本轮熊市打破了很多固有认知，我们以前认为的大而不能倒的机构和币种倒了（Luna、三箭），屯而不会亏却亏了（BTC、ETH五年前高点屯币亏损，大多数主流价值币陷入巨亏）。曾被认为牢不可破的历史前高，也第一次跌破了。

这一轮的熊市破坏规模比以往都大，据Finbold报道截至7月6日，熊市在最近30天内消灭了25家加密交易所。

美国银行研究团队指出，加密资产占美国家庭金融资产整体的比例不到1%，这表明“相对较少的人将加密资产视为可靠的长期投资。”受熊市影响，美国银行活跃的加密货币用户数量下降了一半以上。

但好消息是，Glassnode认为比特币“投机者”已被清除，现在只留下了囤币者。

Glassnode分析师在7月4日的周报中指出，6月份是比特币11年来表现最差的月份之一，下跌了37.9%。公众号：枯藤老树新芽，比特币网络上的活动与2018年和2019年熊市最严重的时期同步，并写道：“比特币网络正在接近这样一种状态，几乎所有的投机实体和市场游客都已被彻底清除出该资产。

ARK Invest（方舟资本）分析师也认为，比特币正接近“世纪底部”。

Yassine Elmandjra分析称，由于不利的宏观环境（比如经济衰退、美联储继续加息等），比特币等风险资产可能会继续遭受损失。他分析了两个指标，一个是未实现净亏损（NUPL），该指标下降17%表明比特币可能会再次遭受修正，根据Elmandjra的说法，NUPL在之前的市场周期底部曾跌至约25%；另一个是200周均线，比特币在本次熊市中首次在短期和长期成本基础上跌破200周均线，表明比特币可能正在接近另一个“世纪底部”。