熊市中，小白如何辨别项目，避免损失

熊市是项目的试金石，有些项目将走向归零，而有些项目依旧能够穿越牛熊，持续构建坚持到牛市到来价格再创新高。你怎么知道哪个是哪个？以下是评估可能的熊市赢家和输家的框架：

介绍：

• 代币评估框架

• 购买最佳实践

是时候清理投资组合了（如果您还没有做过）。即使您的一些代币下跌，由于宏观环境，它们可能会进一步下跌。使用此框架来确定您的代币是否值得保留或倾销。

1、项目是否能够产生现金流收入。

在熊市中，通胀代币的需求放缓。当炒作消失时，只剩下基本面。

以下是项目产生费用的一些方式：

• 利息费用

• 过渡费用

• 交换费用

• 清算费用

• GameFi 机制

再根据一些估值指标（如 PE: price to earning）去评估项目估值高度。市盈率（Price to Earnings Ratio）越低，它的“价值”就越多。警告：这不是 Crypto 中最准确的值，因为大多数项目都处于“启动”阶段。它仍然是一个有价值的工具。

2、项目财政库的资金情况。

运行一个项目需要花费的资金：软件、工资、开发、营销和其他成本。

需要了解

·他们的资金库里有多少钱？

·他们的资金组成结构是什么？

·他们的开销花费是多少？

特别是财政库的资金组成结构，如果大部分是项目自身的原生 token，而非 ETH、USDC 等主流资产，那么反脆弱性则较差。

3、原生 token 的锁仓情况。

在熊市背景下，增加 token 的锁仓场景能够降低抛压，同时增强用户对项目长期信心。例如 Curve 和 LQDR。锁定资金降低了抛售压力，表明用户对该协议的长期未来充满信心。

4、token 的效用和使用场景。

在牛市的时候 token 的效用能够轻易地合理化，但是到了熊市，token 是否有真实需求支撑就至关重要。现在是时候问：

• 为什么这个令牌存在了？

• 它在哪些方面比竞争对手做得更好？

• 它解决了什么问题？

5、未来路线规划。

项目的开发进度、团队在社交媒体的活跃程度、里程碑是否按时完成。

6、项目是否有护城河。

护城河是竞争对手难以复制的竞争优势。任何人都可以分叉 Sushiswap 并创建自己的 DEX。因此，如果一个项目将成为第一选择，那么如何让他们保持领先？在 Web 3.0 中建立护城河更加困难，因为一切都是开源的。

需要关注的一些加密护城河：

• 流动性

• 社区基础

• 品牌价值

• 合作伙伴关系

• 转换成本

• 网络效应

该协议在哪些方面比其他协议做得更好？

7、团队以及背后的投资机构。

在熊市，团队放弃项目不足为奇，很多团队在 2018 年放弃了他们的项目。对于一个匿名团队来说，带着数百万美元消失，在巴厘岛的海滩上放松，并在下一个牛市周期带着一个新项目回来是很诱人的。但那种有知名投资机构背书的团队，基本不会出现这种情况。因此需要注意以下方面：

• 团队是匿名吗？

• 知名投资者。如果项目得到著名 VC 的支持，很少会看到项目被放弃。

• 是否主动沟通。

但请记住，以上这些都不能保证。加密货币中的一切都是概率赌注，你正在权衡赔率。

其他想法：

• 宏观环境很糟糕。我们可以进一步下跌，直到美联储改变方向。要小心。

• 小心沉没成本偏差。你下跌了 70%，可能值得挽救最后的 30%，而不是看到它进一步下跌。

我目前正在“避险”。想想之前的崩溃，即使我们处于熊市，也有像 Chainlink 这样的新项目和宝石飙升。所以我的策略是：

• 每个月定投 BTC / ETH。

• 种植稳定的硬币作为我的“干粉”。请留意新的叙述和美联储的决定。

• 讨价还价。一些代币现在处于折扣状态，并将在下一个周期再次打破其 ATH。

写在最后：说不定未来还是有很长的路要走的。社区也在不断的跟进，一切牛市的收益都是埋伏于熊市，欢迎圈内不同见解者讨论。