MicroStrategy股价随币价大跌，SEC又来挑“记账问题”

本文来自 bloombergtax

原文作者：Nicola M. White

译者：Moni

本周五（1 月 21 日），加密 货币 市场遭遇血洗，比特币价格 24 小时跌幅超过 10%，一度下挫至 35,000 美元区间。

市场震荡的涟漪很快波及开来，许多持有比特币的上市企业业绩面临严重考验，作为持有比特币数量最大的商业智能软件公司 MicroStrategy（微策略）则首当其冲，该公司股价周五下跌超过 20%，创下自 2021 年 2 月 23 日以来的最大盘中跌幅，最终收于 375.89 美元。

然而雪上加霜的是，美国证券交易委员会拒绝了 MicroStrategy 公司的比特币会计策略，这意味着，他们在收益报告中用于比特币的会计方法是不合规的。美国证券交易委员会相关回复称：

“我们反对你（MicroStrategy）用非公认会计原则措施调整比特币减值费用，在未来的报告文件中，请修改删除此调整。”

简单来说，MicroStrategy 公司将无法从其非官方会计规则中消除其巨额比特币持有量的价值波动——那么，这句话怎么理解呢？

在回答这个问题之前，让我们先了解一下美国证券交易委员会所认定的“GAAP”会计原则，GAAP 是指 Generally Accepted Accounting Principle，即一般公认会计原则，1937 年美国会计程序委员会（CAP）发表第一号会计研究公告，开创了由政府机关或行业组织颁布“一般通用会计”的先河，是指适用于各个不同行业的企业的，包括从会计的基本概念、基本假设等基本原理到具体会计计量和编制财务报表的程序及方法的规定，引导企业记录和报告财务信息。

MicroStrategy 公司的真正问题是：他们一直在使用非公认会计原则（non-GAAP）向监管机构报告其购买的比特币。这种做法可以让 MicroStrategy 从公司成本中排除“累积减值损失”并根据美国东部标准时间每个交易周期最后一天4:00 的比特币市场价格计算其持有的价值，基于非公认会计原则，基本上可以让 MicroStrategy 公司抵消一部分加密市场波动的影响。该公司也曾公开表示，在 2021 年 7 月开始购买比特币之后，他们“相信这些非公认会计准则财务指标也有助于投资者和分析师在一致的基础上比较其跨报告期的业绩”，并且在截至 2021 年 9 月 30 日的季度 10-Q 表格中一直使用非公认会计准则指标，向投资者展示其收入如何不会收到市场波动影响（损害）。

但就目前来看，MicroStrategy 公司的“如意算盘”或许要落空了，因为美国证券交易委员会已经明确反对他们采用非公认会计原则策略。可是——

美国证券交易委员会的表态一定对吗？

MicroStrategy 公司从 2020 年开始购买比特币并将其作为资本配置策略的一部分，截至 2021 年底，MicroStrategy 共持有 124,391 枚比特币，总计投入了约 37.5 亿美元资金，平均购买价格约为每个比特币 30,159 美元。

尽管美国证券交易委员会反对 MicroStrategy 公司采 用非公认会计原则，但在公认会计原则中并没有提供报告数字资产价值的规则。此前，美国注册会计师协议会发布了一份非约束性指南，其中指出企业应该将“货币”归类为无形资产，这意味着不符合投资公司资格的企业只能以历史成本记录加密货币。而且，如果作为“无形资产”的话，公认会计原则只允许在价值下降时进行调整，如果价格回升，企业并不能重新调整价值。

因此，对于持有大量比特币的 MicroStrategy 公司而言，持有比特币这样的波动性资产就会面临一个问题：账面价值只能记录为“缩水”。

实际上，MicroStrategy 公司此前已经告诉美国证券交易委员会使用非公认会计原则的措施可以让投资者更全面地了解其财务状况。然而，如果该公司只能记录价值下跌并反映在账面上，则根据公司收购和持有比特币的战略，对其持有的比特币无法进行“完整的评估”，这“对管理层或投资者来说意义不大”。

不过，美国证券交易委员会似乎并不认可 MicroStrategy 公司的解释。

MicroStrategy 公司一直是改变当前加密货币会计规则的倡导者，他们去年就已经致函美国财务会计准则委员会，要求美国会计规则制定者构建更好的规则来反映加密货币真实价值，也得到了一些相关企业的相应。据彭博社记者 Crystal Kim 透露，随着 MicroStrategy 和特斯拉等大型上市公司对比特币的高调投资，越来越多企业呼吁为数字资产会计准则制定新规则，规则制定者已经表示将会研究这个问题。

美国监管机构会因为越来越多上市公司购买比特币而制定出更适合反映加密货币价值的会计准则吗？就让我们拭目以待吧。