DeFi之道丨算法稳定币协议Fei迎来反转，一文了解V2如何让TRIBE重生

今日，在币安、Huobi相继宣布上线TRIBE治理代币后，算法稳定币协议Fei protocol终于走出了伤痛的阴霾。

今年4月初，Fei因获得A16Z和Coinbase等顶级机构的1900万美元融资而备受加密市场的关注，随后该项目的初始发行阶段吸走了大约63.9万枚ETH，然而如此大规模的融资，却引发了随后Fei及其治理代币TRIBE的踩踏事件。

而Fei最初设计的「烧伤」机制，也使得参与者苦不堪言，投资者们被迫坐了一个月的“水牢”。

随着Fei社区投票将该协议的部分PCV资金（ETH）兑换成其他稳定币（例如DAI、USDC、RAI）之后，Fei（从5月底开始）很好地稳定住了它的稳定币汇率，这为参与者们带来了一些信心。

而Coinbase作为Fei protocol的投资方，其在8月初时突然宣布上线了它的治理代币TRIBE，这则消息短期刺激了TRIBE的市场价，但Fei的稳定币规模并没有因此而出现增长，所以，此后又我们看到了TRIBE治理代币的价格回落。

那么，除了交易所方面的进展，Fei protocol还有哪些方面值得我们关注的呢？

据悉，Fei protocol创始人joey还在今日宣布了Fei V2的总体设计，其中最重要的就是加强FEI和治理代币TRIBE的关系。

注：要部署V2机制，必须要通过治理批准。

总的来说，Fei V2的核心原则是：

1. 增强 PCV 管理能力；
2. 加强FEI和治理代币TRIBE的关系；
3. 与V1的向后兼容性；
4. 简单的风险最小化设计；

据悉，Fei V2将分多个阶段推出，以最大限度地降低一次引入过多新机制的风险，并适应开发和审计时间表。

第一阶段 2021年Q4：Tribal委员会（利润分享）

在Fei V1中，治理代币TRIBE与Fei或PCV管理的成功是没有直接联系的。而V2旨在通过 TRIBE 回购和通胀将 TRIBE 与 PCV的表现直接联系起来。

V2 将添加一种机制，一旦抵押率低于 100% 或治理可配置的阈值以下，TRIBE就会被铸造并出售成FEI。这一机制类似于正常的储备稳定器，当 FEI 价格低于某个阈值时，它们会出售PCV兑换成FEI，不同之处是需要额外检查抵押率。

TRIBE 每年将通过回购赚取一定比例的 PCV 权益（PCV 价值 - 用户流通的 FEI），以作为在抵押不足的情况下承担通胀风险的补偿。FEI 将被铸造以从最具流动性的 AMM（目前是FEI-TRIBE Uniswap V2 LP 池子）中购买 TRIBE，并通过质押奖励的方式分配给质押者。该 TRIBE 的一部分将返回 DAO 金库，可用于支付开发、流动性激励或作为抵御通货膨胀的缓冲。

例如，如果 PCV 权益为 5 亿美元，分配率为 5%，那么一年中将铸造 2500 万 FEI 以购买 TRIBE， 并将其分配给质押者。

阶段2 2022年Q1: 算法 PCV 管理

Fei Protocol 最重要的方面之一是 PCV 的管理。该PCV 是用于支持 FEI 价值并通过流动性提供和其他整合为其提供效用的储备。

而Fei V2将继续受益于整个 DeFi 生态中的各种 PCV 部署。PCV 的一个重要补充将是 Balancer V2 投资池，这能够：

1. 同时为多个代币提供流动性；
2. 自动再平衡到优先资产配置（并在此过程中赚取费用）；
3. 通过资产管理器再抵押代币来提高资本效率；
4. 有可能获得 BAL 奖励；

同样，将有一些针对 FEI 稳定币流动性优化的 BalancerV2 稳定池，它们受益于优化gas的 Balancer V2 架构以及与投资池的可组合性。

Fei DAO 将完全负责代币之间的资产分配，这意味着DAO可以更改交易费和权重等参数。

而TRIBE 可以根据流通中的 FEI 数量有效地利用 PCV，举一些极端的例子，如果没有流通的 FEI，那么 TRIBE 将永远从整个 PCV 中获得奖励。如果流通中的用户 FEI价值 与 PCV 一样多，那么 TRIBE 就没有奖励。

项目方将根据有效杠杆系数对 PCV 构成进行自动调整。例如，如果杠杆很高，PCV 可以通过增加Balancer池中稳定资产的权重来将更多的资产转换为稳定资产。

这将PCV 视为一个巨大的 MakerDAO 金库，其中 TRIBE 持有者控制着算法旋钮，根据市场条件重新平衡PCV。

总的来说，Fei protocol及其治理代币TRIBE迎来了新生，至于未来，它们仍需经过市场进一步的的验证。