BTC链上分析：资金费率与未平仓利息一览

通过观察比特币的链上数据，特别是资金费率和未平仓利息，我们可以判断未来市场的条件是否不合理，何时会出现修正。

虽然资金费率还没有达到3月13日的水平，但未平仓利息已经达到这个水平。

资金费率

资金费率是指 期权 交易商为保持头寸而必须支付（或收到）的溢价。

如果资金费率为正值，持有未平仓多头的交易者必须支付溢价以保持交易的开放性；如果资金费率为负值，持有空头的交易者必须支付溢价以保持交易的开放性。如果资金费率为负数，持有空头头寸的交易者必须支付溢价才能保持交易的开放性。

高度积极的资金费率历来是见顶的信号（反之则为负利率）。这在3月13日可见，当时资金费率为0.121%。这意味着，多头交易者为保持交易量而向空头交易者支付0.121%的溢价。

随后两天，大幅修正，资金费率重新回到0。

目前，资金利率为0.072%。

虽然它们相似，但不同 交易所 的资金费率略有不同。

Bybit的资金费率最高达到了0.121%，其次是 币安 的0.107%，Deribit的0.098%。在这三家交易所中，开空仓是最赚钱的。

相反，目前资金利率最低的是Bitfinex的0.00%、FTX的0.012%和 Kraken 的0.013%。

未平仓利息

未平仓利息指的是未平仓 期货合约 的资金总额。但是，它并不显示这些资金是放在多头还是空头头寸中。

与资金费率类似，未平仓利息往往在局部顶部附近或顶部达到峰值。这很好理解，因为多头交易者可能会在顶部附近感到兴奋，而空头交易者则可能将其视为一个很好的做空机会。

因此，由于未平仓利息只衡量成交量，不衡量方向，所以在顶部附近最高也在情理之中。

3月13日，未平仓利息为227.71亿元。昨日，达到225.21亿元。

交易所方面，币安以略高于40亿美元的未平仓利息领先，其次是ByBit的35亿美元和OKEx的30亿美元。

结论

综上所述，未平仓利息和资金费率均倾向于在局部见顶。前者目前与3月13日处于同一水平，而后者仍处于滞后状态。