6 机构联合发布《数字证券产业发展报告 2020》 解读数字资产形态新演变

2021 年 3 月 25 日， Cabin VC 联合币安中国区块链研究院、直布罗陀证券交易所集团（GSX Group）、香港数字资产交易所（HKBitEX）、本体（Ontology）、UPRETS共同撰写的《数字证券产业发展报告 2020》正式发布。此报告中英文版本皆可在 Cabin VC、GSX Group、HKBitEX、Ontology、UPRETS、链闻的官网及币安中国区块链研究院微信公众号下载。

该报告就数字证券市场 2020 年发展概况进行集中阐述，全球数字证券市场2020 年期末资产总市值达 366,523,463 美元，全年市值涨幅逾 500 %。数字证券主体资产来源于实体资产数字化，二级市场交易目前仍以房地产权益类资产为主。虽全球数字证券市场市值 2020 年度实现快速增长，但产业发展尚处早期，基础设施仍需完善，现有协议标准尚无法满足结构复杂类现实资产上链需求。

数字证券依法而生是法律意义上具备证券属性的数字资产，因而监管导向是影响数字证券产业发展最重要外围因素，报告指出美国监管仍是数字证券产业监管重要风向标，2020 年 12 月 Direct Listing Process ( DLP ) 提案获批具有一定意义。该提案允许发行人直接上市向公众出售新股来筹集资金，符合数字证券和 DeFi 的去中心化、公开透明、机会平等的金融民主化理念和原则，去中心化或成为金融行业未来发展方向。

报告以灰度业务模式为切入口探讨数字证券与传统金融行业交互现状，认为灰度效应在一定意义上体现了监管红利，数字证券亦可以资产托管业务为业务发展新路径为数字证券产业发展提供新思路，同时通过增加融资机会，减少流程成本，降低流程复杂性，提升交易安全性与速度，解决资产流通难题。

2020 年 DeFi 生态爆发已促使区块链技术就未来数字资产形态进行探索性实践，现实资产如房地产、艺术品等资产数字化标准渐次成型。数字证券底层资产多由现实资产构建，可进一步对DeFi 生态基础资产进行补充， 解决其后期资产信用扩张需求，提升流通效率。

6 家发布机构表示，数字证券是对传统金融产业的革新，依托区块链底层技术及全球化属性，数字证券行业可在资产数字化发行和交易层推动现有金融业态革新，未来 3 - 8 年以数字证券为核心的资产数字化将成为普遍性趋势，希望通过此报告展示该产业未来发展可能性，提升社会对资产数字化议题认知度。