墨客：MASK/HOPR/RAD三大LBP科普

2.26日，Blockark首席分析师墨客发布一条关于正在运行的三个 LBP （MASK/HOPR/RAD）的相关微博，原文如下：

现在有三个LBP（MASK/HOPR/RAD）在运行着，然而还是有很多人并不清楚LBP的机制。我来给大家做个科普，虽然机制上没详细看官方的技术文档，但是实际体验上认知误差不大。

首先Balancer跟Uni一样都是恒定积的AMM，一般来说恒定积就意味着短期内的买入会迅速把价格推高。Balancer虽然可以对两个代币的权重做50：50之外的设定，但是大逻辑是不变的。

然后LBP就是一个高价开盘多次降价的多次Uni首发。以HOPR为例，在72小时内，合约会每小时调整HOPR/DAI的权重达到降价的目的。这就导致：

1、LBP是最高价开盘的Uni，很多散户不清楚，开盘冲高，很容易短期挂山顶。相较而言MASK 3.9U的LBP开盘价是非常良心的，但是由于火币的情绪助推，把散户情绪FOMO起来了，导致买盘在早期被消耗殆尽。

2、每小时降价时，会有一个新的基准价格，在这个小时区间内先买入的会很划算，所以等于每个小时都有一次IDO抢购。

3、尽管项目方都会告知在完全无人买入的时候，最低价格乘以他们希望销售的数量，就是最低融资额，但是这通常是不成立的，我们就假定在最后一小时的情况下，由于它还是AMM，所以就不可能卖完代币，除非把币价推到无限高。

4、综上，LBP是对项目方来说非常有利的融资方式。

5、理论上LBP确实是一种价格发现机制，当权重调整跟新的买盘平衡的时候，此时的价格就是市场公允价。但是由于很多散户不清楚机制开盘冲高，所以可能会导致一直下跌的情况。这就跟我们之前讨论过的算法稳定币rebase功能一样，机制无法战胜人性。

给个简单的结论，LBP跟Uni一样，都是二级市场了，并不是我们所认知的 公募 ，所以不要简单的以为早上早发财。

作者：墨客

来源：微博

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