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截至现在，Grayscale 的比特币信托基金第四季度的资金流入量已达到第三季度的三倍，反观黄金 ETF 的资金自十月中旬以来一直保持净流出。摩根大通分析师表示，这种对比似乎表明了某些先前投资于黄金 ETF 的投资人，可能正将资金转向比特币，将其作为黄金的替代品。
Drop Gold
加密货币资产管理公司 Grayscale 在去年五月发想的广告词「Drop Gold」为其带来了不少话题，但在当时有不少人认为，比特币想要取代黄金只是无稽之谈。
然而，时隔一年，投资人对比特币的看法，似乎正朝向该公司的预期发展。Grayscale 常务董事 Michael Sonnenshein 称，2020 年 Grayscale 业务的资本流入量，是有史以来最多的一年，其在接受采访时表示：
「2019 年的业务量已经创下我们过去的纪录，而这一势头一直延续到 2020 年。在第三季度中，Grayscale 已流入了超过 10 亿美元的资金。」
同时，摩根大通（JPMorgan）的分析师在周五发布的一份报告中声称，流入 Grayscale 的资金与黄金市场的行情形成强烈对比。分析师在报告中写道：
「过去五周，Grayscale 比特币信托的金流最令人印象深刻的是，它与黄金 ETF 的金流形成鲜明对比，黄金 ETF 自 10 月中旬以来出现了少量的流出。」
该分析师补充表示，这种对比似乎表明了某些先前投资于黄金 ETF 的投资人，例如家族办公室，可能正在考虑将比特币作为黄金的替代品。
黄金后市堪忧
对于这种趋势，Sonnenshein 并不感到讶异，似乎这一切正完全朝向 Grayscale 押注的方向前进，即由于偏好的改变，金钱将被比特币取代。Sonnenshein 说道：
「回顾去年 Drop Gold 的广告，我们看到了新一代人的投资偏好。而现在，我们所看到的正是这种财富转移的开始。」
的确，自今年八月以来，金价一路下跌，与近期黄金 ETF 的资金流出情形相呼应。今年金价自八月份创下年度高点以来，每盎司价格已下跌了约 10％。
澳洲最大银行集团 – 麦格理银行的分析师预计，黄金的情况还会更加糟糕。该分析师再接受《金融时报》 采访 时表示，随着疫苗的开发出不断释出好消息，这意味着全球经济环境将随之复苏，同时也代表作为风险对冲工具的黄金，上涨趋势也将走到尽头。该分析师预计，金价明年将下跌至每盎司 1,550 美元，以目前的价格来看，还有约 17％ 的下跌空间。
机构的市场影响力增强
另外，摩根大通分析师还发现，在第三季度，零售客户使用 Square 的 Cash App 购买了价值16 亿美元的比特币，是同期 Grayscale 比特币信托基金流入的三倍多。然而，到了第四季度，Grayscale 比特币信托基金的资金流入量与第三季度相比成长了三倍，显示出机构投资人对比特币的投资意愿显著提升，并将其视为一种长期的投资工具。
此外，摩根大通还推测，近几周来比特币始终保持于高位，未能恢复至平均价格，这表明相对于机构而言，商品交易顾问（CTA）等动量交易者在市场中的作用正在缩小。
