IPO拍卖指南：Phala的跨链路线

为了成为Kusama & Polkadot的平行链，Phala network需要赢得第一批的Slot竞拍。Phala的开发团队目前基于IPO已知信息梳理了一些思考和策略，希望社区广泛讨论并给出建议：

概览

• Phala 计划第一年先上 Kusama 卡槽，再争取后一年上 Polkadot 的卡槽（两轮拍卖时间会非常相近，但槽位选择可以错开）

• Phala 将划拨 占总发行量一定比例 的原生 PHA 作为竞拍成功奖池。目前大致设计为：

• Kusama卡槽：0.5%-1% （500~1000万）

• Polkadot卡槽：3%-5% （3000~5000万）

核心待定问题：

• 是否需要对KSM / DOT支持数量提供上限？

• 需要对奖励的PHA进行线性释放，首批释放比例？

• 去中心化IPO池子与中心化合作的比例？

波卡平行链竞拍规则

1. 平行链槽位使用规则

竞拍以 period 为单位进行，1 个 period = 6 个月。1 个及以上连续的 period 则为一个 range 。但，每个槽位最多只能使用 2 年。也就是说，1 range = 1 - 4 periods = 6 - 24 个月。

2. 竞拍算法

槽位竞拍奖以“荷兰拍”进行。此种竞拍 没有固定时长，随时可能结束 ，以鼓励竞标者积极投标。

为了实现荷兰拍，波卡会在每个区块上确定一个基于 Polkadot 的VRF随机数。此外，每次拍卖都有一个阈值，该阈值从0开始并增加到1。该阈值旁边将检查VRF产生的随机数，以确定该块是否是拍卖结束。此外，VRF将从最后一个时期开始选择一个区块，以获取出价状态（以减轻恶意验证者的某些类型的攻击）。

此外，波卡的获胜者选择算法将尽可能选择不重复的出价，使平行链槽位2年租期内占有的 DOT 数量最大化。这意味着 出价最高的人可能不会一直中标 。

3. 槽位数量

暂不确定，预计在 1 - 10 之间。

4. 如何参与

竞标人可以在波卡客户端（polkadot.js）竞标，指定想要锁仓的 DOT 金额及时间。基于上文，你可以选择 6 - 24 个月（也就是 1 - 4 periods）。

对于一个槽位的竞拍，你可以提交多次，但只有一个可以生效。

待竞标模块开发好后，Phala 会第一时间更新教程，帮助大家及时理解并参与。

注意，一旦你将 DOT 用于槽位竞拍，就不能拿来存币生息。

参考信息

• 波卡IPO规则：

  https://wiki.polkadot.network/docs/en/learn-auction 4

• 波卡IPO部分代码：

  https://github.com/paritytech/polkadot/blob/master/runtime/common/src/slots.rs#L823

• 波卡当前市值，在30亿美金到50亿美金波动：

  https://coinmarketcap.com/currencies/polkadot-new/

• Kusama当前市值，在2亿美金到5亿美金波动：

  https://coinmarketcap.com/currencies/kusama/ 1

• DOT/KSM基础年化：10%-14%

总结

• 平行链和用户都可以提交报价。你可以自定义想支持的项目、锁仓DOT数量和报价、锁仓期限

• 越早提交越好，因为拍卖随时可能结束，注意上不去车的风险。

Phala IPO 策略中待定的问题

A、IPO 奖池要不要设置最大DOT抵押量？

Phala 将划拨占总发行量一定比例的PHA作为奖池，目前比例待定。有两种设置方法：

1. 限制最大参与DOT数量 。好处在于，参与者一定可以分到 PHA 空投（且不会太少）；坏处在于，有别的项目募得的DOT数量大于这个数时，Phala 就会落选

2. 不限制 。好处在于，可以鼓励更多人参与；但坏处是每个人可能分的很少。

B、拍卖结束后的PHA要不要设置释放限制？

PHA 空投将在竞拍结束后就开始发放（不需要等到槽位租期结束） 。问题是，如此大体量的 PHA 一下子释放，可能会造成市场动荡。于此，有两种做法：

1. 设置释放规则（如线性释放） 。好处是这将有助于 PHA 市场的健康发展，但同时也可能降低一些 DOT 持有者的参与积极性，从而导致 DOT 募集数量的降低。

2. 无锁仓机制，竞拍结束即拿全部 PHA 奖励 。好处是对于大家而言更加干净爽快，但可能造成极大市场震荡。

C、投前价格结算还是投后价格结算？

为了保证大家的收益，Phala 将结合 DOT、KSM、PHA 市价以及合理的年华收益率结算 PHA 数量。有两种结算方式：

1. 按照投前价格结算，即，竞拍结束之前，大家就可以知道自己的收益 。但坏处在于，如果币价低于一定价格，这意味着 Phala 需要划拨 巨量 PHA 用以支付 IPO 年化。这并不利于项目的长远发展，且可能会让投机者和唯币价论者成为最大受益群体，让社区失去对币价的想象力。此外，对于以“DOT本位年化”为目标的用户来说，原生币/DOT交易对在IPO前比例越小则你支持的平行链越弱势。那么，应该如何让“DOT本位年化”为目标的用户放心未来一年的年化保证？

2. 按照投后价格结算，即，在竞拍结束后，再确定 PHA 的发放数量 。虽然这种设计会让 IPO 收益变得不那么明朗，但对于社区凝聚力和项目长远健康都更为有益。

D、怎么分配？

1. 无竞赛型：按照“ DOT 贡献度/成功参与竞拍的DOT总量”进行平均分配

2. 竞赛型：按照锁仓时间进行加权。越早锁 DOT ，则可以获得的奖励加权越大。

E、拍卖失败是否依然发放 PHA？

1. 简单模型：拍卖成功给币，不成功不给币

2. 复杂模型：拍卖成功给池子的100%，不成功给池子的N%

• 好处：能极大吸引参与热情，增加拍中概率——参与即有奖励

• 坏处：若多次流拍则成本消耗巨大

F、资金比例？

1. 中心化支持者资金(如交易所)为主：

• 足够巨大(目标机会较少)

• 但投机比例较高

1. 去中心化的波卡持币者(如链上工具)为主：

• 不确定性较高(目标机会较多)

• 有助于社区建设

综上，欢迎大家对以上问题给出自己的看法和见解。你在此的一词一句，都可能成为影响Phala未来里程碑上的一笔一划。