CoinEx商务大使之洛

一、 项目概况

Swerve是Curve的分叉项目，9月5日上线，并启动了流动性挖矿。同时，像Curve一样，Swerve是一个自动做市商（AMM），经过优化可以实现稳定价格资产之间兑换，例如稳定币。Swerve分叉Curve的方式与Sushi分叉Uniswap的方式类似，前者和后者都是属于竞争关系。Swerve之所以决定分叉，主要是因为部分用户对于Curve的一些管理制度不太满意，比如Curve是高度通胀的，每天的供应量会增加200万CRV左右；Curve只有62%的供应量分配给LP；团队拥有超过 70% 的投票权等。而Swerve对Curve的协议做出了相应改善，比如把所有供应量分配给LP，所有的token将在6年内分发完毕。

二、 商业模式

2.1 业务模式

Swerve的主要模式还是通过流动性挖矿为其治理代币制造流动性，SWRV当前可以通过流动性挖矿获取。

Swerve项目为用户提供用稳定币挖掘SWRV代币机会，避免了使用市场价格波动性大的加密资产带来的风险。参与过程也很简单，用户将稳定币质押在Swerve中以接收SWUSD LP代币（流动性挖矿凭证，作为用户存入稳定币的收据），然后将这些流动性挖矿凭证放到特殊的Swerve合约（称为流动性计量器）中，以赚取Swerve的治理代币SWRV。

SWRV是Swerve的治理代币，总发行量3300万枚，没有预挖和私募，完全由社区拥有，挖矿总时间为6年，现处于第二期。同样是属于稳定币挖矿，但成本几乎没有损失的风险。

Swerve 挖矿页面，来源：Swerve 官网

挖矿的方式：通过swUSD的稳定币兑换池进行抵押。抵押DAI、USDT、USDC、TUSD任一币种获取swUSD，然后在DAO治理页面，抵押swUSD进行流动性挖矿获得SWRV。

2.2 代币经济

1) 代币信息

代币名称 ：SWRV

代币类型 ：ERC-20

流通量/供应量 ：7,333,306 / 9,001,779

最大供应： 33,000,000

合约地址 ：0xb8baa0e4287890a5f79863ab62b7f175cecbd433

2) 代币功能及分配

SWRV 代币分配模型

代币功能：

① 用于社区投票，参与社区治理；

② 用以流动性挖矿激励；

SWRV Top100持仓占比，数据来源：Etherscan

从持有人饼状图可以看出，持仓量前100的地址占有总量的87.12%，相对于其他流动性挖矿项目来说，无论是T0P100，亦或是TOP10的分布比例情况，较为分散；总的代币持有地址数目前有4004个。

SWRV TOP16持有地址，数据来源：Etherscan

从SWRV TOP16持有地址来看，目前处于三大中心化交易所（币安、火币以及OKEx）主要流通的代币占比约35.03%，在去中心化交易所（Balancer和Uniswap V2）流通的代币合占1.43%左右。从交易所流通量来说，代币占比相对较多，二级市场筹码较多，从另一角度来说，庄家控盘也相对容易，也有可能是散户持有筹码较广。

三、 SWRV大事记

时间

Swerve Finance诞生以来大事历程

2020年9月5日

Swerve Finance上线，并且开启流动性挖矿；

2020年9月9日

Swerve上线4天，流动性挖矿锁仓金额超过5.2亿美元；

2020年9月19日

Swerve流动性挖矿第一期结束，开启为期一年的第二期流动性挖矿奖励项目；

四、 交易数据

5.1 支持交易所

目前支持SWRV代币交易的交易平台有35家左右，主流交易所具体如下：

中心化交易所 ： 币安、火币、CoinEx和OKEx等；

去中心化交易所 ：Uniswap V2、Balancer和Tokenlon等。

5.2 交易信息

实时价格： $1.30 USD

日成交量： $6,781,623 USD

历史价位： 历史最低价：$1.17 USD(Sep 22, 2020)

历史最高价：$30.99 USD(Sep 5, 2020)

流通市值： US$9,528,149

5.3 链上交易

链上交易，数据来源：etherscan

自9月4日上线以来，交易账户数整体呈现波动下降的趋势，在上线后的第二天9月5日达到交易账户最大值9592；从日交易数额来看，整体呈现双峰状态，大规模的链上转账主要有两次，分别是9月15日、9月19日，其转账数额均超过830万SWRV；在9月19日之后，SWRV链上交易量整体缩小，近期稍有反弹。

五、 治理模式

Swerve将其治理代币100%发向流动性提供者，治理权完全属于社区。

Andre Cronje（YFI的创始人）曾发推特表示，虽然Swerve是Curve的分叉，但Swerve所做的是添加了代理模式，因此实现是Curve协议，存储却是Swerve。这遵守了版权，而且可以使用其完整的功能。从法律和技术的角度上来看都是非常明智的。

六、 代码概况

Swerve Finance 开源代码，来源：Github

根据Github开源代码情况来看，Swerve Finance目前主要有3个代码库，分别是SwerveContracts、swerve-ui和swerve-web。从代码名称可以明显看出，三个代码库分别指向智能合约、UI和Web前端网站。Swerve Finance一共更新7天时间，其中9月4/10/14/17日更新代码数量较多。

代码监测，来源：CoinGecko

从第三方代码监测来看，Swerve Finance智能合约的代码主要在8月末的那一周部署完成。

七、 社区情况

社区情况平台链接及概况官网https://swerve.fi/Githubhttps://github.com/SwerveFinanceTwitterhttps://twitter.com/SwerveFinance运营近1个月，8663粉丝，2330条推文Telegramhttps://t.me/swervefi2826位成员Discordhttps://discord.com/invite/vkhw8Av4555个成员，活跃率18.88%

八、 竞品分析

Swerve与Curve两者的主要区别在于：

1. Swerve的分配更加“公平”，将所有SWRV代币分配给其流动性提供者，而不是将代币分配给创始团队、顾问和风险投资人。

2.Swerve的发行时间表经过修改，可以在协议周期的前两周内大量发行，之后大幅下降。

Swerve项目为用户提供用稳定币挖掘SWRV代币机会，避免了使用市场价格波动性大的加密资产带来的风险。参与过程也很简单的，用户稳定币质押在Swerve中以接收SWUSD LP代币（作为用户存入稳定币的收据），然后将这些代币放到特殊的Swerve合约（称为流动性计量器）中，以赚取Swerve的治理代币SWRV。

九、 风险评估

10.1 潜在合约风险

Swerve的代码未经第三方安全机构对其合约进行审计，尽管从理论上讲，用户仅在参与流动性挖矿时付出了机会成本，但在发生致命错误的情况下，在未经审计的智能合约中投入资金可能会导致永久的、绝对的损失。因此，即使参与流动性挖矿，也需要考虑自己的风险承受能力，并控制好风险。

10.2 代币价格波动风险

SWRV代币9月5日上线二级市场，总体来说，价格波动较平稳，仅有上线第一天价格波动极其剧烈。自上线CEX发行价19.2USD至最高点30.99USD，涨幅高达61.41%；此后价格回落后波动一直较平缓，目前距高点已回撤95.87%，从另一种角度来说，当前也有可能处于项目低估期，二级市场投资仍需谨慎。

SWRV 价格图表，数据来源：Coingecko

10.3 匿名创始人风险

许多最新的挖矿都是由匿名创始人发起的，大家不知道到底是谁做的。尽管创始人可以匿名有很多好处，但缺点是在发生任何错误或黑客攻击时，用户都没有追索权。将资金用于匿名创建者的未经审核的代码中，也使用户面临欺诈和盗窃的风险。

10.4 激励性资产池风险

许多流动性挖矿项目通过向资产和其他资产（如ETH）组成的AMM池提供流动性，让用户获得更高回报的机会。但是，参与流动性挖矿获得项目治理代币本身存在价格剧烈波动的高风险。