DeFi是否真的在增长：通货膨胀是如何使用户误解总锁定价值（TVL）并助长其泡沫增长的

随着DeFi行业继续向更多的区块链扩张，吸引了开发商和投资者的关注，市场焦点仍然是DeFi。然而以太坊继续保持着领先地位，鉴于其在项目上锁定的资金量，它正开始产生显著的网络效应。尽管燃料费仍居高不下，但竞争对手有机会依据其效率优势而突出。这其中与EVM兼容的区块链可能在短期内成为最有说服力的案例。

以太坊的竞争对手

本月有一个有关IOST用于开展DeFi项目基金的消息，而Qtum也做出了类似的举动。该项目宣布将启动一项100万美元的DeFi开发者支持计划。Qtum概述了其区块链提供的许多优势，其中最重要的一点就是其EVM兼容性。从理论上讲，这应该可以简化dapp项目的迁移，以寻求更低的费用，更高的可扩展性环境。

高昂的交易费用阻碍了dapp项目的推广，尤其是对于交易量较小的散户投资者而言。然而，考虑到有限的用户基础和鲸鱼对生态系统的高度影响，因此对于DeFi dapp而言，这不会带来与游戏dapp相同的问题。

JustSwap也于本月推出。孙宇晨（Justin Sun）向社区发表了一封信，在信中他概述了“激活与发展JustSwap和TRON DeFi生态系统的8项措施”。包含了一些对Uniswap不友好的措辞，称:“我们在十几个小时内就完成了Uniswap花了十几个月才完成的任务。”

资料来源：justswap.network

Tron已经展示了其在网络上产生活跃的能力，JUST应用程序是基于每日活跃的独立钱包的顶级DeFi dapp之一。然而，一个健康的DeFi生态系统需要充足的资金，目前尚不清楚Tron的生态系统是否能够吸引足够的资金以成为以太坊的重要竞争对手。

合作共赢

Waves是较早的区块链项目之一，已宣布其稳定币项目Neutrino已将其代币移植到以太坊。稳定币不仅可以在网络上使用，而且用户将能够参与抵押。

Waves最近宣布与Tron和Ontology合作，引起了很大的轰动。该项目正在尝试开拓尽可能多的用户群，不是将用户从原网络吸引出去，而是让Waves成为更大整体的一部分。

对于新的DeFi生态系统来说，最大的问题之一是吸引资本的能力。以太坊在DeFi中占据主导地位。新的dapp往往受益于与现有dapp的集成，在这里网络效应开始发挥重要作用。

Waves可能还试图走出加密货币领域以吸引资本，因为Waves的基础资产被用来担保银行贷款。如果来自传统金融领域的参与者增加了对加密领域的参与度，那么DeFi行业可能会获得巨大的推动力。

可扩展性解决方案

以太坊上正在开发许多第二层解决方案。然而，dapp项目的实际应用进展缓慢。这可能是由于对以太坊2.0的期望。然而，有一些迹象表明，可扩展性解决方案正在受到越来越多的关注。

例如，Blockade Games已开始将Matic网络用于其游戏Neon District。目前，这仅限于交易资产，但未来可能会扩大使用范围。

此外，dYdX宣布与StarkWare建立合作关系，以开发永续合约的可扩展性解决方案。如果DeFi协议开始使用第2层解决方案，它可能会对生态系统产生重大影响。它可以减少网络的拥塞，为游戏项目重新带来活力，并使人们对可扩展性解决方案充满信心。

这也会削弱以太坊竞争对手的最大优势。

TVL和通货膨胀的影响

许多加密货币的支持者都在关注法定货币通胀的弊端。但是，当谈到加密货币领域的通胀时，这种争议显然要小一些。DappRadar分析了通货膨胀对TVL（DeFi领域引用最多的指标之一）的影响。

许多DeFi项目依赖于用户锁定资金作为抵押品或依赖于用户对流动资金池的贡献。因此，TVL通常被视为该行业增长和活跃的衡量标准。下面以MakerDAO项目为例，研究其TVL的动态。

资料来源:CoinGecko.com

ETH占MakerDAO TVL的73%，在过去几周内，随着其以惊人涨幅使价格快速上涨，MakerDAO已经突破了15亿美元的大关。但是事实上，MakerDAO TVL增长的75%都可以由基础资产的通胀来解释。

这也使不少人严重误解了DeFi领域数据变化背后的本质。目前的主流说法是增长。但是，这一增长似乎很大程度上是由于价格上涨，而非用户参与。

Blockfolio最近进行的一项民意调查显示，只有29％的用户积极参与DeFi。这些数据似乎支持了一种相反的观点，即DeFi的增长速度并不像业内认为的那么快。

这似乎存在一个炒作周期，在这种情况下，人们对增长的信心推动了资产价格的上涨，进而推高了TVL，而TVL又被用来证实该行业正在增长的观点。

DeFi是一个很有前景的行业，但人们对其快速增长的看法可能是误导。

其他支持DeFi的做法

yearn.finance宣布将以yinsure.finance的形式推出代币化保险。作为流动性挖矿的一部分，该项目引起了很多关注。但是，有人担心，进入保险领域会引起监管机构的关注。

Aave希望继续扩大DeFi的覆盖范围，并可能尝试将房屋抵押纳入协议2.0的一部分。房屋抵押贷款为DeFi提供了巨大的机会，但鉴于该行业目前的风险水平，这也可能会大大增加错误发生的成本。

Animoca Brands在其F1 Delta Time游戏中引入了NFT投注。游戏将以REVV代币的形式奖励玩家。虽然游戏行业目前可能没有得到DeFi的关注，但它似乎正在吸取DeFi的经验。

另一个加密艺术品事件

近日，帕丽斯·希尔顿（Paris Hilton）以价值1.7万美元的ETH拍卖了一幅关于其宠物猫的加密收藏品。虽然这次拍卖没有吸引很多竞标，但这也算是另一件以令人印象深刻的价格售出的加密艺术品。总之，这也说明了NFT提供的功能可能会促进加密艺术领域的发展。

拍卖吸引的巨额资金越多，艺术界对它们的兴趣就可能越大。目前困扰以太坊的高昂的交易成本，对于想购置数千美元的收藏家来说，这可能并不是一个很大的障碍。

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