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俗称大摩的美国金融服务公司 – 摩根士丹利（ Morgan Stanley ），在本周发布报告表示，日圆与瑞士法郎是相对安全的选择，但他们仍认为在动荡不安的 2020 年，美元仍是最好的避险货币。
大摩的说法：有利货币利差交易
摩根士丹利分析师在研究报告中表示：「我们预期美元将是最好的避险货币，尤其是现在，由于美元利率下降，对货币利差交易来说，它将成为更具吸引力的融资货币。」
注：货币利差交易，是指借入低利率货币，然后转换成高利率货币，借此赚取两者间的利息差异。
他们认为，当投资者借入美元或日元等低利率货币，投资于其他地方的高收益资产以获得利息时，就会发生货币利差交易。时局不稳之际，投资者有机会从高利率资产中套现，然后将其转换回借入的货币，借此得到获利。摩根士丹利表示，货币走弱对货币利差交易很重要，因为投资者从中兑现时，要偿还的钱更少。
美金走弱、黄金上涨
大摩的论点并非聚焦在美元的通货膨胀风险，而是基于利率差异，分析利用美元的套利空间。
而舆论的担忧，主要是针对美联储为了救股市与企业，发动的无限量化宽松政策。今年以来，我们已经看到无数个专家认为此举将引发严重的通货膨胀，以及对美股泡沬将随时破裂的担忧。而这也成为比特币拥护者的话题，因为多数人认为这是比特币的绝佳机会，我们也看到许多 传统投资机构 与 上市公司 的表态。
不过，在今年的多数时间里，比特币与美股指数 S&P500 呈现正相关，若美股真的崩盘，将再次考验比特币与整个加密货币市场的避险性质。
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