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亲爱的 DeFi 爱好者们，本周资金池管理平台 Balancer 开始将其治理代币 BAL 发放给其流动性提供者 (Liquidity Provider)，吸引很高关注及许多资金进入。因此我们特别请到 Balancer 共同创办人及 CEO – Fernando Martinelli，来为大家好好介绍下 Balancer。
Compound 社区则提案改进 COMP 发行机制，mStable 也将推出其治理代币 Meta。如果你觉得闪电贷 (Flash Loan) 很厉害，那你应该看看 OpenZeppelin 实作的闪电铸造 (Flash Mint)。
还有 Bankless 提倡者 Ryan、Syhthetix 创办人 Kain 和 Aave 创办人 Stani 他们这周又有什么有趣的发言呢？
什么是 DeFi？
DeFi（Decentralized Finance） 是指去中心化的金融服务。简单来说，同样是金融服务，但以分散管理权、资讯透明、基于区块链的方式经营，解决传统金融产业交易速度慢、成本高、易遭骇客攻击、且会被国家或组织滥用等问题。目前的 DeFi 服务已经有借贷、合成资产、衍生性产品甚至独有的闪电贷服务。
作者介绍
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Raizel / 政大经济系，被比特币套牢于是转而关注 DeFi
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Thomas / 在波士顿从事晶片设计的 DeFi 爱好者
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Anderson / Dapp Pocket 创办人，DeFi 存款 > 银行存款
(一) 我们的观点 | DeFi Is Eating the World?
DeFi 所涵盖的范围包含资产及货币发行、借贷市场、交易平台等，而现在基金的管理和交易也已经可以透过社群共同管理以及智能合约自动执行，和传统基金运作方式有很大的不同。
以传统 指数基金 来说，基金经理人（Money Manager）负责管理，他会决定基金成分的比例，每隔一段时间透过交易让基金组成再平衡，并收取基金管理费。交易的工作由交易员负责。反观 DeFi，透过如 Balancer 的资金池管理平台，用户可以创建包含多种资产的指数基金 (流动性池)，并任意设定基金组成的比例。任何人都透过提供流动性来买入这个指数基金，并获得代表管理、分红权的 LP Token。基金对外挂牌的资产现价和对外的买卖交易皆由合约自动执行。当外部市场的资产现价波动，基金对外挂牌的资产现价和外部市场资产现价之间的落差就会立刻产生套利机会，吸引任意第三方资金进来交易，直到套利机会消失为止，进而自然完成再平衡。
以上机制从基金创建后，就完全不需要人为介入，完全透过智能合约自动执行；寻找套利机会的第三方资金也往往由交易机器人负责。因此我们相信，未来许多基金管理人或交易员将不再被需要。当然，还是有需要人决策的地方，像是基金内资产的比例、资金池手续费等参数设定。在 DeFi 全面普及的未来， 这些参数可能将由持有 LP Token、协议治理代币的人共同管理。
(二) 本周大事记
Compound 社区提案修改 COMP 分配机制
Compound 社区成员发布了一项 COMP 分配机制的提案，移除借款利率在 COMP 分配中所占的影响。Compound 社区成员表示，该补丁是一项简单的协议升级，重点解决 COMP 分发中存在的两个问题：1）用户利用「闪电贷」可能暂时减少跨市场的 COMP 分配，升级后需要外部帐户（EOA）来刷新每个市场的分配； 2）用户总希望在能支付最大利息的市场上 Farming，升级后将按照市场借贷规模来确定分发速度。
稳定币聚合协议 mStable 推出协议代币 Meta （MTA）
稳定币聚合协议 mStable 宣布推出协议代币 Meta（MTA），MTA 主要有三个功能：1）作为再担保（保险）的来源，2）用于 mStable 的协议治理，3）激励 mStable 的流动性提拱者 (Liquidity Provider)。如何使用 mStable 可以参考 Bankless 制作的教学影片 。
Bancor V2 代码预计 7 月上线主网，Kyber Network 成为 Bancor V2 的启动池
去中心化流动性协议 Bancor 宣布，Kyber Network (KNC) 成为 Bancor V2 的启动池。 Bancor V2 新的 KNC 储备池将允许 KNC 持有者提供流动性，并在维持其对 KNC 的多头头寸同时，获得 KNC 储备池交易费的一部分。与市场上的其他自动做市商(AMM) 解决方案不同，提供流动性的 KNC 持有者将能够保对 KNC 100% 的持有、不遭受套利损失 (impermanent loss)，新的 KNC 储备池将利用 Chainlink 的 KNC/ETH 价格来实现这些功能。
Balancer 被通缩代币资金池被攻击，损失约 45 万美金
6/28 日发生攻击者从 2 个资金池中取出资金约 45 万美金，这 2 个资金池内的代币分别为 STA 和 STONK。这两种代币都是在转帐时会收取一比 transfer fees，因此也称为 「通缩代币」。根据 Balancer，此攻击方式不会影响一般 ERC-20 代币的资金池。
OpenZeppelin 开源类似闪电贷的实验性项目 FlashWETH
OpenZeppelin 研究团队成员 Austin Williams 发布试验性项目「基于由资产支持代币的闪电铸造代币」（Flash-Mintable Asset-Backed Tokens）的以太坊合约代码，已部署至主网。该研究性项目类似于「闪电贷」，用户可以通过该合约铸造任意数量的资产支持代币 (例如 WETH)，然后在同一笔交易中销毁相同数量的代币即可，否则该交易将无效。
其他还有：
(三) 大佬观点
Bankless 提倡者 Ryan Sean Adams
Synthetix 创办人 Kain
Aave 创办人 Stani
(四) 专家来访
本期专家来访，我们邀请到 Balancer 的共同创办人及 CEO – Fernando Martinelli 来聊聊 Balancer。Balancer 是一个兼具流动性管理和自动做市商的 DeFi 协议，使用 Balancer 你可以创建属于自己的指数型基金。另外，Balancer 的治理代币最近开通交易，立刻暴涨数倍，引起广泛的关注。对 Balancer 核心理论和技术细节有兴趣的朋友请参阅 Balancer 白皮书 。
Balancer 是什么？
Fernando：Balancer 让用户能建立自动再平衡的指数型基金，不但不收基金管理费，还能从每次再平衡的交易中获得手续费。每个 Balancer 流动性池都是一个指数型基金，池子里各资产价值之间的权重是由创建者决定的，也可以由各池背后的社群投票更改。当 Balancer 外的市场上资产价格浮动时，各池为了维持各资产价值比值恒定，会需要进行再平衡。由于每个池子皆以正规化的资产价值比值作为买卖价向外提供交易，当外部市场价格浮动时，外部市场价与池子买卖价之间将自然形成套利机会，链上任何人都能向池子进行买卖来完成套利，直到池子内资产价值回归权重，也就是再平衡完成，此时套利机会自然消失；池子向套利者收取交易手续费，作为该池流动性提供者的收益。
熟悉 Uniswap 的朋友，可以把 Balancer 理解为 Uniswap bonding curve 的推广或是一般化 (尽管 Balancer 的核心概念比 Uniswap 更早形成，也和 Uniswap 各自独立发展)，由 Uniswap 每个流动性池都由一对资产组成 (其中一个必然是以太币)、资产价值权重固定为 1：1，推广到 Balancer 每个流动性池可以由任意数量的不同资产组合而成，权重也由用户自行决定。因此，相比于 Uniswap，Balancer 给流动性提供者更加弹性的选择。此外，这样的指数型基金还有一个衍生的功能 — 提供价格讯号。
目前流行的 Balancer pool 包括：MKR-ETH 池，由 75% MKR 和 25% ETH 组成，对于想持有更多 MKR 的投资人来说，与其变卖 MKR 来达到 MKR：ETH = 1：1 而得以在 uniswap 上提供流动性，不如在 Balancer 上以更高比例持有 MKR 来提供流动性，进而赚取收益；SNX-USDC 池，由 Sythetix 团队补贴收益；BAL-ETH 池，其中 BAL 是 Balancer 协议的治理代币，看好 Balancer 的朋友可以考虑加入。
Balancer 提供哪些不同的 pool？
Fernando：
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Private Pool / 私有池：由创建者垄断资产种类和权重、交易手续费等参数的设定，只有创建者能够提供流动性，甚至能将流动性池暂停交易。
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Shared Pool / 共享池：又称为 「Finalized Private Pool」，流动性池的参数不能再更改；各共享池发布专属的 ERC-20 治理代币给该池的流动性提供者。
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Smart Pool / 智能池：由智能合约管理的私有池。智能池的案例包括：依照该池的市场需求弹性调整交易手续费，为流动性提供者带来更多收益； 流动性自助池 ，方便项目创办人为新代币提供高流动性的交易池。
使用 Balancer 的风险？
Fernando：
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智能合约风险 — Balancer 的合约经 Trail of Bits 和 ConsenSys Diligent 安全审计、通过白帽骇客的检验，并且颁布五万美元的 bug 赏金。
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Impermanent Loss — 因为价格波动导致流动性提供者得到较少的收益。
BAL 代币的用途？
Fernando：Balancer 的协议逐渐由 BAL 代币持有者治理，而非由创办团队 Balancer Lab 所垄断。Balancer 上的流动性提供者皆能分到 BAL 代币，分配方式由社群讨论决定。
快问快答
Q：怎么跟阿嬷解释 DeFi？
A：DeFi 是一台自动机器，你可以把房子押进去换得贷款，只要按时还款，没有人能动你的房子。
Q：怎么进入区块链产业的？
A：2013 年接触比特币，以为是庞氏骗局，第二次看才醒悟它将改变世界；以太坊白皮书出来后被大大震撼，进而投身区块链产业。
Q：DEX 和 AMM 的未来是什么？你是否预见一个没有中心化交易所的世界？
A：有可能，但我们将需要高度扩容，不管是在 layer 1 还是 layer 2 的努力。达到之后，由于去掉中心化交易所的托管风险，去中心化交易所有非常光明的未来。
Q：除了 Balancer 以外你最喜欢的 DeFi 项目是？
A：MakerDAO 将我带进以太坊的世界；Aave 的团队很棒；我非常尊敬 Synthetix。要我选一个的话，我选 UMA ，他们正在创造千奇百怪的合成型资产，让比方说巴西和阿根廷人能间接持有特斯拉的股票。
Q：持有最多的三种 DeFi 代币？
A：我无法回答这个问题。基本上，我相信比特币和以太坊的价值，我也相信有一天以太坊的市值将会超越比特币。
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