2020，比特币有话对你说

来源：凯氏物语

其实早就应该写这篇文章了，只是年前一直奔波，没找到时间动笔。从另一个方面来讲，所有的时间都是恰当的时间，所有的地点都是恰当的地点，所有的人都是恰当的人。

开年美国跟伊朗的事件，引起了全球巨大的轰动。相信这个瓜大家已经吃了很久了。很多人甚至当时就已经提出了第三次世界大战的说辞。另一方面，国内外普遍认为苏莱曼尼的死将引来中东地区局势的大变局。

其实不然，这是很多人不了解伊朗这个国家的臆测。当然了，今天说这个有一点马后炮。2020年1月发生的事件正好成为了历史的一个注脚。我希望大家在以后要多了解伊朗，多去学习一下伊朗相关的内容。未来数十年，我们将经常看到这个国家出现在国际新闻上。

实际上，在两伊战争期间，伊朗就已经完成了内部党派的清洗斗争。现在国家内部其实都是高度认同体制与意识型态，基本没有分裂出亲英美派。其之所以能够强力的介入伊拉克政治靠的不仅仅是军队的武力，而是数千年历史的沉淀。

以美国的能力，不可能不知道这样一个事实。但即便如此，为什么特朗普依然要做出一个决定来刺杀苏莱曼尼呢？原因有二：

其一，伊拉克议会已经决定投票终结美国的合法驻军，也就是要开始驱逐美军。但是过往这么多年，美国在伊拉克置放了如此庞大的人力物力财力，现在说被赶走就被赶走。我特朗普不要面子的吗？反正美国也要被逼出伊拉克，不如就筑一个台阶自己让自己下台。

其二，未来二十年，美国的战略重心不会在中东了，而是重回亚太。美国最大的竞争对手，暂时来说都不是穆斯林国家，而是另一个已经崛起准备绞杀美元的意识形态。

对于特朗普来说，战争往往是一个比较好的借口，来增加民意。1991年海湾战争提升了老布什的人气；911恐怖袭击以及随后美军轰炸阿富汗让小布什的支持率创下他任期的历史记录。而今天，我们知道，特朗普在连任下一届美国总统的民意调查中首次超过了50%的支持率。

伴随美国和伊朗紧张关系的升级，长远来看，此次刺杀行动对美国政治的影响在很大程度上要取决于伊朗如何回应、以及随后可能发生冲突的严重性。美军撤出伊拉克已经是必然，也就意味着美国的鹰派将表达成更强烈的不满，而鸽派则将承受由经济不确定转向民粹主义的社会意识型态的压力。

在动荡的时代，虽然和平是大多数人的希望，但是对于资本与利益，只有灾难才能带来巨大的洗牌机会。我在半年前的文章中就提到过2020年世界必有一战，这场战争在中美继续磋商的矛盾激发中，会引申到台海局势。

但是香港成为了中间一个很好的转折点。正是因为在2019年香港这个桥头堡的对垒中，中美都看到了下一步台海可能出现的情况，而正是因为香港的先例，让台湾也看到了未来可能发生的情况。从而在今天，我们知道了选举的结果。

也就注定了未来将发生的一定会出现。

这也正是伊朗事件出现的核心时间点。这只是一个序曲，揭开的，可能是未来长达数十年的历史大剧。美国为了做好准备，必须从中东重心战略转移回亚太。留给美国的时间不多了，在未来数年，必然会倾其全力一搏，决一死战。

其实今天我并不想太多的聊伊朗，只是大家有没有觉得这样的场景似曾相识。在20年前，美国用同样的手段惹过另一个国家，这个国家就是中国。

1999年的5月8日，美国B-2轰炸机在未经联合国授权的轰炸中投掷三枚精确制导炸弹，击中了位于塞尔维亚的中国驻南斯拉夫联盟大使馆。当场炸死新华社记者邵云环、《光明日报》记者许杏虎和朱颖，炸伤数十人，造成大使馆建筑的严重损毁。

中国政府在当日的声明中说：“北约这一行径是对中国主权的粗暴侵犯”，“外交史上罕见”，“中国政府、人民对这一野蛮暴行表示极大愤慨和严厉谴责，并提出最强烈的抗议”。

继而引发了国内民众的强烈愤慨，多个城市爆发了声势浩大的群众抗议示威：在北京，抗议者包围了美国大使馆；在沈阳、上海和香港，抗议者来到美国领馆前示威，抗议北约的暴行。

正是这一事件历史上第一次空前的将全国人民团结了在一起，中国社会民主意识觉醒。其中1999年新任常驻贝尔格莱德首席记者的宋文富，作为北约对南联盟轰炸的亲历者。他就指出：炸馆事件极大地唤醒了中国人民自力更生、奋发图强，坚决掌握核心技术、发展国防工业的信心和决心。

当年，国家对该事件的反应从今天往回看，恰恰体现出了一个顶级强国的格局。没有把炸馆事件的影响扩大化，没有把它上升到一个全面的外交冲突，而是埋头建设，把自己的事情做好，眼光放长远。如果当年我们在毫无保证的基础下胡乱的对抗美国，也就不会有今天的中国了。

欲戴其冠，必承其重。 我们用20年的时间准备好了这一战。

从今天往回看历史，我们可以发现改革开放以后真正改变中国历史进程的时间点，就那么三个：一个是1999年的美国轰炸中国驻南斯拉夫大使馆，一个是2001年中国入世，最后一个是2008年中国举办奥运会。

如果没有1999年的事件，中国就不会有这么强烈的紧迫感，从产业自主创新体系的建设上加强科技创新与国防科技以及基础设施的投入，过去20年是新中国成立以来取得最大成就的20年。如果没有2001年入世，中国就会被世界孤立，从而无法快速的完成国家资本型社会主义的原始资本积累。如果没有2008年奥运会，今天世界对中国的误解要远远超乎想象，也就会对今天中国的“一带一路”以及人民币国际化产生更为深远的影响。

今天，我们既看到了因为刺杀事件而空前团结统一的伊朗社会民众，从过去游行的都是中老年人走向了年轻的大学生以及新生代力量，也看到了因为误伤客机而出现的大规模反政府抗议。无论时局走向哪一个方向，我相信都将带领伊朗走向社会民主意识觉醒。

蝴蝶效应终将在未来出现。今天的伊朗，就是昨天的中国。作为全球最大的政教合一的国家，它会在数十年后深刻的影响全世界。而历史会记住，这一切都起始于2020年1月3日。

2020年注定是全球动荡不安与多空双杀的一年。除了伊朗事件，就在隔夜凌晨，梅德韦夫杰带领俄罗斯政府集体辞职。源于普京希望修宪，取消总统”两个连续任期“的规定。整个过程不像政变或者内乱，更接近于西方民主政治的程序。未来，我们将陆续看到更多政府出现不同程度的动乱与变革。

今天，大家既看到了由战乱开启的新年，也会留意到诸如特斯拉、苹果这样的美股暴涨。

就在前段时间，还有很多人跟我说美国的就业人数远远好于预期，上两个月是美国近几年历史上失业率最低的时间，证明了美国经济正在向好。我当时在文章中就已经表述了这个观点：当失业率已经最低，说明离报复性上涨已经不远了。

就在几天前，美国的非农数据远远低于市场预期，而另一个指标，持续申请失业救济金的人员数量正在增速上涨。12月美国的PMI制造业指数再次下滑，在最新的德勤的CFO报告中显示，各个企业的高管对市场的预期从18年开始持续下滑，到今天，已经跌穿了平衡基准线。

市场预期的快速下滑与美股上涨形成了鲜明的反比，预示着2020将是最后的疯狂。

美联储自10月15日起通过逆回购，也就是隐形的量化宽松向市场注入大量流动性，并每月购买600亿美元国库券以缓解流动性紧张。诚如我之前文章所述，这些钱都流入了美股来拉动市场上涨。

天底下并没有太多的新鲜事。我们仔细回忆一下2000年的科技股泡沫爆破以前发生的一些宏观侧写。

1995 年7 月在经济软着陆后，美联储为防止通货膨胀率下降而造成联邦基金实际利率上升，将联邦基金目标利率下调了25 个基点，并在随后的近4 年内维持了相对宽松的货币政策，将平均实际利率维持在3%左右。

1999年以美国为首的北约开始推动由科索沃民族矛盾引发的面向南斯拉夫联盟的局部战争，其持续时间为1999年3月-1999年6月10日，其中于5月8日炸毁中国驻南斯拉夫大使馆。

同月，美联储开始全面转向紧缩政策，将联邦基金目标利率从4.75%逐步上调至2000年6月的5.75%。表面上希望给市场降温，但实际上却不希望美股回调。时任美联储主席的格林斯潘早就打好了算盘，并且在当时信誓旦旦的表示，热钱是不会进入股票市场的。12 月，美国的失业率降至29 年来的最低水平——4.1%。

而事实则是，10月，美联储开启了市场逆回购，所有的流动性都进入了美股，股票在短短5个月的时间上涨了80%，并于2000年3月冲顶。为什么是这个时间点？

因为就在美联储宣布逆回购结束的时间点前两周，巨鳄选择了离场，开始大量抛售股票。

纳指在3月冲顶5048点以后大跌，其后一直到2002年10月才去到了底部位置1114点，跌幅高达78%。春江水暖鸭先知，只有猛兽才能嗅到鲜血的味道。数据显示，现在美股已经完全超买，而看空资金却达到了两年内最低点。

根据美联储10月11日宣布的回购操作计划，1100亿美元回购操作将有利于准备金规模增加7%，十月中旬开始持续到2020年第二季度的600亿美元买债计划将有利于准备金规模增加4%，两者合计增加准备金规模11%、增加美联储资产规模4.3%。

隔夜和定期回购操作延长至2020年1月，每次操作规模不少于750亿美元;将每周两次实施定期回购操作，每次操作规模不少于350亿美元。而截至2020年6月，共计5400亿美元的买债计划将使得美联储资产扩表14%。

6月之后逆回购与买债有可能会继续吗？毕竟2020年将伴随伊朗事件、台海问题以及特朗普连任而贯穿始终。

美股与美国经济互相形成参照体系，未来半年美股的强势上涨意味着，美国未来两个季度的GDP将被带动形成快速上涨的“虚假指标”。但我们要知道，美股上涨，从来就不是所有人都会受益。

前10%的富人掌握了超过70%的财富，后90%的中产以及穷人仅掌握了30%的财富。而重点是前10%的家庭掌握了超过90%的美股资产，后90%不仅没有享受到美股上涨带来的好处，反而背负了大量的贷款。也就是说，在美国，90%的人都在为10%的人埋单，从而推动了美国股市与GDP发展。

极度的贫富分化将在2020年达到顶峰，美国内部的意识型态分裂与动荡将会加速。这很有可能将会强化特朗普政治，毕竟他是美国民粹主义的典型代表。如果2020年伊始的伊朗事件可以让特朗普的支持率上升，那么在未来一年，就更加有动机去持续的寻找下一个目标发动攻击作为连任前的加速器。这个时间点，很可能会出现在下半年。

我们重新回溯一下2008年次贷危机发生前的宏观事件，就会发现伊拉克战争是从2003年3月开启直到2011年12月结束，其核心原因是萨达姆宣扬阿拉伯联盟，排除美国在中东的影响力，入侵科威特。伊拉克是主要产油国之一，伊拉克抛弃美元而用欧元来做结算，那么石油美元的大厦就会被抽走一根重要支柱。如果越来越多的产油国加入这个行列，石油美元就会崩盘。

所以美国发动了伊拉克战争，而其核心转折点就是2006年12月30日，萨达姆被处于死刑。从这一刻开始，美国完成了伊拉克的任务，寻求撤退。

而正是从伊拉克战争开始，美国停止了降息，从2004年6月到2006年底，美联储开始疯狂加息17次，利率从1%上调到5.25%，直到2007年9月中才开始首次降息。同年住房抵押贷款拖欠量超过500万笔，几乎是总数的10%，房地产泡沫破裂。

超预期降息和下一次降息预期是支撑美股从9月18日持续上涨到2007年10月11日的原因。2007年10月11日，美股见顶，达到了14279点。 本质却是在次贷已经开始侵蚀美国金融体系和实体经济背景下，美股强弩之末出现的惯性上冲：也就是巨鳄最后的诱多。

如果时间倒流，你会选择在什么时间点出场？答案恰恰应该是9月初至18日这两周的时间。这个时间的点位在13560，之后美股在2009年3月才触底，达到6440点。虽然比起最高点卖出损失了5%左右的盈利，但是避免了长达1年半被套以及高达54%的亏损。

而这个时间点恰恰是美联储开诚布公的告诉你游戏结束了，该离场的时间，是每一个普通人都能抓住的机会。

重新回到2020，美联储在去年分别进行了3次降息。美国12月未季调CPI年率录得2.3%，创下2018年10月以来的最高水平。这或许将成为美联储在今年年底前保持基准利率在当前水平不变的一个借口。

美国的通胀数据至关重要，因为其是美联储政策的重要参考指标之一。纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯表示，美联储保持并达成2%通胀目标至关重要，即使全球低利率可能会持续。

“对低中性利率有一个艰难的适应过程，这些因素基本上是我们在接下来五到十年所要解决的问题。如果通胀持续像这样低于我们的目标水准，那么通胀预期的下行趋势就可能持续，通胀预期将远低于目标水准。”

2020年，美国更有可能进入一个以特朗普为首的政治鹰派与鲍威尔为首的经济鸽派共振的情况。也就意味着，因为战争与动乱因素，美联储很可能会继续支持逆回购与买债。而只有通货膨胀出现了恶性上涨才有可能促使美联储结束降息，从而开启加息周期。

加息周期开启之时就是美股崩盘之时。

2008年次贷危机从2006年6月底开始一直维持基准利率直到2007年9月才出现首次降息，中间时长1年零2个月。自从2019年10月底美联储开启降息以后，鲍威尔同样也发表了利率维持不变的预期。

美联储有可能在6月底结束逆回购与买债吗？更有可能的是出现继续逆回购与维持利率不变预期直到年底。大家有没有关注到美国炸中国驻南斯拉夫大使馆这一核心战争转折点距离2000年美股触顶崩盘正好10个月，而萨达姆处刑这一核心战争转折点距离2007年美股触顶崩盘也正好10个月。我并没有说这有直接的相关性，而是代表另一个关键逻辑：

每一轮战争的核心都因石油美元而起，而战争的拐点恰恰意味着强势美元的结束。

回到本文的开头，2020年1月3日的伊朗事件也终将在这一年预示了强势美元的没落。也就意味着美股崩盘的时间很有可能出现在10月。而另一方面，美国大选将在2020年11月3日开启，如果鲍威尔希望保持体面，而不是人类近百年历史以来最大一次崩盘的替罪羊，那么很有可能美联储会在10月提前开始加息。毕竟这个时间，选举战至终局，特朗普也没有时间与精力过多干涉。

如果鲍威尔希望继续维持强势美元的形象，那么股市的极限也将在2020年圣诞节前后爆发，毕竟这个时间是美股交易的垃圾时间，也正是交易员最懈怠的时间，美联储在这个时间推出加息是最没有压力的。而市场可能将在1月陷入最后的惯性上冲，之后筑顶崩盘。

也就意味着全球经济最后的疯狂很可能将出现在10月至次年1月之间，核心标志将是美联储开启加息周期，这将是最后的逃顶机会。

如果美联储6月停止逆回购以及买债，那么很有可能会在停止前两周出现第一个顶部然后快速下跌，之后美联储维持基准利率不变同时暗示加息开启的预期，市场重新回暖，开始上涨，直到年底美国大选前后确认加息周期开启，这将是巨鳄最后的诱多。在市场中形成双顶，成为最后的出逃机会。

以上，对比特币同样适用。

在过去很长一段时间，我经常跟朋友讲起人口红利。很多人其实并不理解为什么比特币在过去10年最高点上涨了500万倍，也并不明白为什么自己买比特币能挣到钱。其实我们仔细的思考一下过去十年出现的两轮牛市。

在2013年底，比特币第一个牛市高点，全世界参与数字货币投资的人才150万。这个数字，在2015年9月最低点，比特币900元人民币的时候只有50万人。也就是说，全世界有100万人被市场86%的跌幅洗出去了。

这个数字直到2016年12月底才重新回到150万。2013年底的150万人与2016年底的150万人是同一群人吗？

2017年6月全世界的参与者达到了500万人，经历9.4之后，在2017年12月，比特币最高点19891的时候，全世界的参与者达到了1500万人。次年2月，以太坊最高点以后，这个人数达到了2000万。

之后比特币一路下跌，直到2018年12月中触底。19年初开启反弹，市场的参与者超过3000万。到2020年初，全世界的参与者超过了4000万。

回到刚刚的问题，2013年底的150万人并不是2016年底的150万人。因为即使在2013年那一轮牛市，全世界也出现了超过1000种数字货币。到今天为止，活下来的不超过5种。而在2013年，150万人的资金被分散到了以比特币为首的1000种数字货币里。而到2016年底，这150万人的资金只进入了比特币、莱特币、以太坊等数字货币中。

10年最高上涨500万倍很夸张吗？从中本聪一个人到全球4000万的参与者，这个数字并不过分。但是今天的4000万人明明已经超过了2018年初的2000万人，为什么你手上的山寨币依然没有起色甚至已经归零。

核心原因就是共识重新回到了主流数字货币以及有可能成为主流币的数字货币中。这就是共识的”虹吸效应“。每一轮熊牛转换都是以共识强力回归主流再逐步开启山寨币上扬完成的。

为什么到2018年初，全世界的参与者达到2000万以后到3000万之间，数字货币开始出现了大范围的崩盘？因为全世界最大的庞氏骗局MMM，真实的参与者也不过2000万人。虽然网上经常可以看到2.5亿的数据，大致夸大了10倍。相比于MMM，另一个可供查证的骗局维卡币，全球也不过300万参与者。

我认识很多人，跟我聊起比特币的时候，都说很早就接触或者听说了，但是早期并没有参与。为什么？因为你听说比特币是骗局。即使在2015年，包括莱特币以及现在的一些主流币在内，依然在央视新闻中被列为当年最著名的骗局。

可恰恰就是MMM这个组织将比特币带到了世界各地，因为各国政府的驱赶使得他们唯一可以兑换的筹码就是比特币，从而带来了早期的流通与交换。所以为什么2018年以前你买比特币赚钱？因为背后有一群你并不了解的“神秘力量”在歪打正着的推动着比特币的发展。

而正是因为这股力量的结束，比特币在2018年6月-8月迎来了各国政府势力以及资本的介入，于2018年底开启了新的征程。美国各个受监管的比特币期货交易所也于19年下半年至2020年初开始陆续的开启。

重新回到本文的主题，2020年将是多空双杀的一年。5月13日的比特币减半周期开启正好吻合了美联储初定结束逆回购与买债的时间点。此时很可能将形成第一个高点，位置在16000点左右。

进而形成与美股同周期的共振，出现同步下跌。并且等待美联储加息预期的信号，开始重新上涨，在2020年下半年很可能不会形成双顶局面，而是出现超涨，超过2017年的高点，于2020年底触及22000点。最后加息确立，顶部出现。

这个数字可能吗？这个时候请让我们再重新回顾一下上一轮经济周期的大萧条周期发生的事情。黄金的核心拐点正是上一轮大萧条周期，美元脱钩黄金开启的。

1971年8月15日，美国总统尼克松发表电视讲话，关闭黄金窗口，停止各国政府或中央银行持有美元前来兑换黄金。美元脱勾黄金，自由浮动于外汇市场。1972年，伦敦市场的金价先是上涨至1盎司46美元进而上涨至64美元。

1973年1月美股见顶崩盘，同年，金价冲破100美元。1974年到1977年，金价在130美元到180美元之间波动。1978年，原油飙涨达一桶30美元，金价涨到244美元。1979年，金价涨到500美元。10月，美国通胀率冲破12%。1980年元月的头两个交易日，金价达到634美元，美国财长米勒宣布财政部不再出售黄金，之后不到30分钟金价大涨30美元达715美元，元月21日创850美元新高。

1985年金价触底284美元，从1980年1月20日的历史高位850美元计，美元金价已跌去67%。而1980至1990这十年内，美国的通胀率升幅共达90%，以低通胀率见称的日本也在20%的水平。

黄金首轮大牛市正好对应了上一轮全球经济1973年-1982年的大萧条周期。

而黄金从2000至2001年触底255美元以后，开启了疯狂的10年，于2011年9月触达历史最高点1923美元。这个时间段正好对应了本轮经济周期从繁荣顶点走向衰退。

如果你将19年比特币的价格13764换算成大萧条前黄金的次高点，你就会意外的发现，大萧条前夜一年也就是2020年的两个数字恰好对应了16000美元与22000美元。

而大萧条结束前两年，也就是2028年比特币的最高点可以算出接近30万美元。到下一轮经济周期从繁荣顶点走向衰退，也就是2060年时达到的历史最高点恰好就是60万美元一枚比特币，届时比特币总市值将达到与黄金总市值相同。

为什么要从19年开始才将比特币与黄金的涨幅做参照物，因为18年以后，全球政治与大规模法币力量的介入才正式开启了比特币“数字黄金”的征途。

千古无同局。比特币总市值超过黄金可能会提前到来，更有可能出现的是在2028年达到60万美元甚至100万美元一枚。

历史的进程从来都只会加快而不会减速 。 而相比1973年前夜，今天全球因为互联网的进化而产生的高度信息融合将加速共识的成长；另一方面相比48年前，今天全球的状况更加类似于1929年前夜，近百年历史人类最大的大萧条可能将再次出现。

以史为鉴知兴衰，上一轮经济周期的大萧条周期给予了我们一个很好的启示。一个是可以找到黄金作为比特币的参照物，另一个则是能读懂经济规律发生的必然性。上一轮经济周期大萧条周期也是在鼠年向牛年转换的1973年1月筑顶并开始崩盘，与本轮大崩盘的最晚时间点重合，历史会重演吗？

说句题外话，过去百年历史但凡庚子年，世界都会出现大规模的动荡以及混乱。因为过去百年世界都是以美元为中心形成的世界经济体系。而从风水的角度来说，庚子年恰好与美国“天克地冲”。历史上但凡庚子年上任的美国总统都被刺杀了。1900 庚子年，威廉 · 麦金莱当选美国总统，于次年被暗杀。1960 庚子年，约翰· 肯尼迪当选美国总统，亦在 3 年后被刺杀。

无论如何，未来一年，我们都将看到人类社会秩序的瓦解与重构，同时见证新的意识型态取代了旧有，西方衰落与东方崛起的拐点。国际民粹主义盛行，暴动与战乱将贯穿2020整年。而人类金融秩序将彻底的分崩离析，让位给机器网络的科技金融。原始的宗教信仰将让位给网络原教旨主义。共识，会将出现在世界的方方面面各个角落。星星之火可以燎原。

2020 ，将是比特币新神崛起元年。