A轮“直通”IPO，秘诀竟是发行 Equity Token？

作者：昕楠

日前，德国一融资平台使用区块链的方式帮助一个 A 轮公司实现了一次“IPO” 。

此次基于区块链的“IPO”总计融资额为 140 万欧元（约合人民币 1090 万元），吸引了来自 34 个国家的 1017 名投资者参与。

是 IPO 也是 ETO

12 月 6 日，据 Bitcoinist 报道， 专注于研发高性能电动自行车的高科技公司 Greyp 通过区块链众筹平台 Neufund 完成了一场基于区块链的首次公开募股（IPO）。

公开资料显示，Greyp 是电动车制造商 Rimac automobile的姊妹公司，由保时捷和骆驼集团领投，合作伙伴包含跨国移动电话运营商 T-Mobile 和德国区块链公司 Slock.it 等。目前 Greyp 团队有 68 名员工，一半以上从事研发工作。

报道认为，这个通过区块链的方式进行的公开募资意义重大。得益于 Neufund 平台，民营企业才能够利用区块链技术进行 IPO。

Neufund 是一家合规的 股权代币发行（Equity Token Offering，ETO） 企业，其自 2016 年以来就尝试使用区块链的方式来为企业筹资和投资。

早在 2018 年 7月，Neufund 就与马耳他证券交易所合作，建立一个“受监管和多中心化的全球证券交易所，用于上市和交易代币化证券以及加密资产”。

Neufund的模式是，为需要融资支持的企业发行其股权代币（Equity Token），发行过程由区块链技术支持，代币与公司的股权挂钩。

投资者可以使用 ETH 和欧元在 Neufund 平台上购买这些股权代币，每个投资者的最低投资额可达 10 欧元。

也就是说，对于发行了股权代币的企业，其每股股票背后既可能是大型机构投资人，也可能是小额散户投资人。（有点类似股权众筹平台）

持有股票代币的投资者可能有权获得股息，并且获得对股东决议案进行投票等权限。用户的股权交易记录将在以太坊上存证记录。

除了投资企业股权代币获得的收益之外，投资者每次投资股权代币的行为都会获得 NEU 代币（Neufund 平台币）奖励。持有 NEU 代币的投资者将分享部分平台收益。

据了解，通过 Neufund 发行的股权代币可以在与 Neufund 合作的任何许可交易所中进行交易。目前 Neufund 已与 Binance，BitBay，马耳他证券交易所的 MSX 和 Blocktrade 建立了合作伙伴关系。

帮助企业快速筹资，降低投资者入场门槛

对于大部分如 Greyp 一样的 A 轮企业，按照传统的模式进行 IPO ，可能还要经历 B 轮、C 轮甚至 D 轮，这样一来，距离真正 IPO 还有很长的路要走。Neufund 则缩短了企业 IPO 的时间成本，这的确算是一大进步。

还有人认为，使用 ETO 的方式降低了投资者进场的门槛，算是对个人投资者的公开邀请。数据上看，上线至今Neufund 平台已经汇集了 111 个国家的 1.1 万多名投资者。

当然，基于区块链的股权代币并不是新事物，股权代币的模式曾被业内人士认为是“经典的 VC 轮，同时兼具 IPO 和 ICO 优势的融合”，近来也有团队在这一领域发力。

对于一些希望未来正式 IPO 的传统企业来说，发币存在着各种各样不确定的监管因素。因此，在合规的范围内发行的股权代币，是一个性价比相对高的更优选项。

如今年 11 月，Algorand 官方披露，国际象棋组织宣布通过 Algorand 进行“混合IPO”计划（Hybrid IPO），先发行证券化代币，2020 年在英国 AIM 传统市场上市，在 AIM 上市后，投资者可以将证券化代币转换为股票。

报道中提及，对于未能实现商业化的国际象棋行业来说，大多长期处于资金匮乏状态。国际象棋计划向美国和欧盟的合格投资者出售公司约 4% 至 6% 的股份，先筹集“数百万美元的少量资金”，为上市做准备。

根据报道，国际象棋方面的相关负责人表示，这是一种更简单的引入投资者的方式，无需经历相对繁琐的售股程序。

在谈到首次公开募股的成功时，Neufund 创始人 Zoe Adamovicz 表示，这次 IPO 的结束对 Neufund 和 STO 赛道来说都是意义重大的。

Neufund 认为，资产代币化将会带来很多好处，如自动化合规、减少成本、全天不限时交易、产权共享以及真正的金融包容性等。

Odaily星球日报查阅 Neufund 的官网发现，除去已经 Close 的 Greyp ，Neufund 平台上还有一站式娱乐生态系统 BLACK ONE ENTERTAINMENT GROUP、电子商务类项目 MYSWOOOP、新能源项目 AIRPROFILE、电动汽车企业 EMFLUX、加密货币钱包 NGAVE 等 5 个等待发售的项目。