Staking这块蛋糕，交易所们为什么吃，要怎么吃？

9月27日，币安上线Staking服务，随着币安入局，交易所之间的Staking之争似乎进入了白热化的状态。

如果说掀起交易所IEO大战的是币安，那么燃起交易所Staking硝烟的则是KuCoin交易所，自KuCoin推出Soft Staking以来，币赢网CoinW、Coinsuper、AEX、OKEx矿池、抹茶MXC等交易所纷纷入局，推出Staking服务。

为什么交易所们都瞄上了Staking这块蛋糕？

【深链原创】

文丨石岩

KuCoin挑起战事，交易所磨刀霍霍向Staking

当交易挖矿已成为往事，IEO走向穷途末路，Staking这块蛋糕，被越来越多的交易所盯上。

9月27日，币安上线Staking服务，宣布支持八种持仓返利资产，正式进入Staking赛场。而早在8月份，赵长鹏就在一场AMA活动中透露了币安的重心将会是Staking。

事实上，在币安之前，2019年3月底，Coinbase旗下专门针对机构客户的Coinbase Custody就宣布支持为Tezos进行Staking。更早之前，Staking则是被各大矿池、钱包、节点服务商把持。

现在，Staking的火炬传到了交易所手上。如果说掀起交易所IEO大战的是币安，那么燃起交易所Staking硝烟的则是KuCoin。

2019年7月4日，KuCoin上线 Soft Staking（持币返利）服务，正式入局Staking。

随后，如同一石激起千层浪一般，币赢网CoinW、Coinsuper、AEX、抹茶等交易所纷纷入局，宣布推出Staking服务。

7月11日，币赢网CoinW表示将在某项目超级节点正式上线后开启节点生息计划；紧接着7 月 15 日，Coinsuper 宣布已开放部分币种Staking功能；7月23日，AEX 正式上线 Staking每日节点分红服务；8月9日，OK矿池正式布局Staking业务，上线锁仓挖矿；8月16日抹茶矿池推出Staking服务……

当然，各个交易所之间也在就Staking进行差异化竞争，以燃起这场战火的KuCoin为例，不仅率先推出了兼顾Staking和交易流动性的Soft Staking，还孵化了可以交易质押资产的Pool-X矿池。KuCoin不仅在Staking的赛场上先人一步，而且还试图在产品和服务上高人一招。

总之，在交易所的加持下，Staking从火热的概念走向门槛更低、服务更优的落地产品，而交易所之间的竞争也因此愈演愈烈，磨刀霍霍向Staking成为应然之事。

Staking热背后：PoS大势与交易所纷争

大小交易所们为什么都不约而同地进军Staking？

因为不论是从外部环境，还是内部动因来看，对交易所来说，Staking都是一门值得参与且必须参与的好生意。

Staking的出现与PoS密切相关，虽然PoW共识机制稳定运行了多年，但其能源消耗、扩展性不足等问题一直饱受诟病，而PoS的出现，被大家所公认的是不可阻挡的大势。

特别是ETH2.0将从PoW转向PoS，Cosmos、波卡等明星PoS公链出现，更是让人们对于PoS生态和经济的发展充满期待。

作为加密货币市场的第二大经济体，以太坊转向PoS，无疑会壮大PoS在整个加密货币世界里的力量和影响力。而与之密切相关的Staking经济爆发也是题中之义。

此外，不论是在传统金融行业还是整个加密货币行业，趋势是十分重要的事情，顺势而为往往事半功倍，交易所入局Staking正是顺势而为的表现。

当然，除了PoS趋势之外，于交易所而言，其面临着一个紧迫的态势：交易所越来越多，流量和资金在短期内有限，而在存量市场的竞争中，基本上就是此消彼长或者你死我活。

此前FCoin掀起交易挖矿狂潮时，赵长鹏曾公开抨击。有分析人士称，背后的原因就在于，FCoin带走了币安很大一部分用户，动了币安的蛋糕。

因此，对于交易所来说，提供更多的优质资产，更好的服务，更丰富的金融衍生品，服务好老用户，吸引新用户是规定动作。

而Staking就是交易所抢夺注意力和资源的手段之一。

在漫漫熊市之中，持币生息、锁仓分红，这种类似理财性质的产品和服务对于那些坚定看好某个币种的人群自然有着不错的吸引力。

另外，交易所来做Staking也有着天然的优势。

KuCoin创始人Michael Gan曾在采访中表示：“相较于单一机构或节点，交易所作为连接用户和项目的桥梁，具有提供Staking服务的天然优势，这也是KuCoin推出Soft Staking持币返利服务的原因。”

交易所是一个流量池同时也是一个资金池，能够触达到更多的用户和更丰富的币种，此外，交易所有着较高的安全风控水平能够为用户提供安全稳定的服务。

更重要的是，对于用户端来说，成为节点或者通过节点服务商来进行Staking门槛较高，交易所推出Staking服务使得整个Staking的参与门槛大大降低，具有非常不错的用户友好性。

Staking和流动性不可兼得？

Stakingrewards数据显示，截至2019年10月11日，参与Staking的项目有 47 个，全球加密资产总市值为2265.73亿美元， 参与 Staking 的总市值为113.77 亿美元，约占加密资产总值的5.02%。

而据业内人士预计，2020年，Staking的市场规模将达到540亿美元的规模，占据整个加密货币市场的16%。

都知道Staking是块不错的蛋糕，但在吃这块蛋糕之前，各个交易所都面临着一个问题。

除了为大家所知的参与门槛较高、操作复杂之外，Staking一直以来还存在一个弊病，就是质押本身是一种锁定流动性的行为，另外赎回时往往还有等待期限。

这就导致获得收益但要牺牲流动性以及承担币价下跌的损失。

以Cosmos的代币ATOM为例，在和Staking服务商解除质押委托后，还会有21天的质押解绑时间，也就是说，虽然是你的币，但在这21天里控制权并不属于你，这种时间成本的增加无形中带来的是风险与损失。

在众多提供Staking服务的机构中，KuCoin针对Staking锁定流动性的痛点，在技术和服务上作出了创新。

在“质押获利和流动性二者不可兼得”的问题上，KuCoin给出了Soft Staking的解决方案。

用户将相应的代币存入KuCoin后，交易所会帮助用户去参加主网质押，但好处在于用户的币不用锁仓，也没有赎回后的等待期。用户在每日领取Staking的收益的同时，也可以自由地在KuCoin上交易和提现这些代币。

因此和矿池、钱包等率先进入Staking领域的机构相比，KuCoin兼顾了交易和Staking的需求，提供了一种非常灵活的解决方案。

如何分食Staking蛋糕？

事实上，在KuCoin之后上线Staking服务的交易所也都关注到了Staking和流动性的问题。

OKEx矿池在8月9日正式上线锁仓挖矿服务，从EOS投票挖矿开始入局Staking。

在具体Staking的方式上，和KuCoin一样，OKEx矿池也支持用户灵活存取，不过在灵活存取之外，还也提供了30天、60天以及90天的锁仓期限选择。

和OKEx矿池类似，抹茶MXC采取了锁仓PoS和持仓PoS两种方式，所谓锁仓PoS就是将代币锁定一定期限来获取收益，根据代币的不同，锁仓的最低期限也不同，短则2天，长则186天。

而持仓PoS则类似于KuCoin的Soft Staking持币生息，无须冻结抵押资产，每日结算，可以随时交易或者提现。

刚刚入局Staking的币安也仿照KuCoin，用户只需要在币安中存入和持有相关币种，就可以每月获得返利收益。同时在持仓返利期间可以自由交易，不存在锁定期。

关于锁仓的Staking以及不需要锁仓的持币生息，OKEx首席行业研究员孔德云告诉深链财经，这两者都是当前PoS机制代币衍生出的金融价值，相当于法币在银行的定期和活期的关系，服务于不同需求的用户，并无优劣之分。

但持币生息相当于活期，用户将风险转移到了平台方，根据风险与收益对等的关系，持币生息收益率自然相对较低。

目前，OKEx矿池已经支持EOS、IOST、VSYS三个币种的锁仓挖矿，抹茶MXC有十个可供选择的币种，币安也支持了包括NEO、ONT等在内的约十个币种。

在Staking上起步最早的KuCoin已经有EOS、VSYS、TRX、ATOM、TOMO等近20个可以持币返利的币种，在币种选择上取得了一定优势，并已吸引了约30万用户参与。

另外，KuCoin孵化推出了PoS矿池Pool-X，和OKEx矿池的不同之处在于，Pool-X可以交易质押资产。

虽然各个交易所都看好Staking的未来，并且在Staking赛道上进行着如火如荼的竞赛，但它们也面临着问题。

而对于平台方来说，Staking最大的潜在风险是如何应对类似银行挤兑一样的短期内用户大额提币的现象。

“Staking将逐步走向正规化、透明化，未来无论是交易所还是矿池，只要做持币生息业务，均应定期公布经审计的准备金情况，按照准备金比例去开放持币生息业务规模，以提振用户在该平台进行持币或Staking的信心。” 孔德云称。

在某种程度上，KuCoin首创Staking模式后，为交易所入局Staking提供了一个好的开端，而随着以太坊转向PoS，以及各个明星PoS公链的上线，PoS大势的爆发势必会为Staking经济打开新的局面。

但在此之前，于交易所而言，Staking的竞争还将愈演愈烈，面临的潜在问题也值得重视。