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天才机制、慷慨的项目方Pendle 推出赚币，能不能参与？
BTC筹码分布和价格的关系，尤其也总结出几次大幅的价格上升都是和事件有着直接的关系，这就和牛市有着不同，牛市的时候因为足够的流动性和购买情绪完全不需要外部事件的刺激，价格屡屡突破新高就是最大的利好，但最近明显可以看到连续两次突破了2023年的年内高点并未引发FOMO的情绪，这就代表了更多的用户对于“上车”抱有谨慎的态度
说人话就是更多的投资者并不认为BTC甚至是ETH的价格短期能大幅的上涨，但因为大周期和ETF的博弈，卖出筹码的数量也在逐渐的减少，就形成了低流动性和低流通性的双底情况
长期持有者开始持续性大规模的降低，从历史来看才是BTC价格大规模持续性上涨的开始。 那么我们可以得出的结论就是，如果历史是正确的，并且这次继续延续历史的走势，那么现在仍然在上涨的长期持有BTC，就代表着并未开启BTC的牛市，而BTC的牛市没有开启就是整个币市的牛市还没有到来
可以脱离短期的宏观面，数据面和技术面，去看一下现在 BTC 和 ETH 价格变动的本质，比如当前贝莱德情绪价值带来的估算，就比绝大多数的短期分析要有用的多
Pendle 推出赚币，能不能参与？
pendle官宣上线了固收赚币产品 Pendle Earn，用户只需存入 USDT，就能获得 3.81% 的固定 APY
无论 CeFi 还是 DeFi，推出固收类赚币产品是一个平台走向成熟的标志
先说一下 CeFi 里赚币产品的收益来源：
币安和OK 这种中心化交易所里都有赚币产品，以 OK 为例，它的简单赚币产品，收益来源就是资金出借所获得的利息
用户将代币存入简单赚币后，这笔钱会进入杠杆借贷池，借给进行杠杆交易的用户，资金一旦被成功借走，借钱方就会支付相应的利息
可以看到，现在 OK 上存 USDT 的利率高达 10%，但这并不是真实的借款利率，而是平台补贴。 由于用户存钱进去后，资金有可能无法成功出借（借钱需求小于资金供给时），平台为了吸引用户，会自掏腰包补贴一部分收益，这也 CEX 的普遍玩法
一些交易所还提供结构化产品，其内核是平台将衍生品的组合策略进行了包装，以更友好的方式提供给用户 比如 双币赢，以 BTC 为例，背后的逻辑是在持有现货的同时卖一个 BTC 的 call，如果行权时 BTC 没涨到行权价，则收益是权利金，如果币价超过行权价，就会把现货卖掉，获取 USDT 收益
CEX 的另一种赚币产品的类型是链上赚币，用户可以把支持 PoS 的代币存进平台搭建的节点进行质押，获取质押奖励
为什么 CEX 要推出赚币产品呢？
因为交易所需要吸引和稳定用户和资产。 推出赚币产品可以给用户提供一种额外的收益来源，同时也可以增加用户对平台的粘性。这也是为什么 CEX 即使自掏腰包，也要给用户发放收益的原因
DeFi 领域里最大的赚币收益来源就是借贷和质押。 像 AaveAave和 compound这种借贷协议，用户可以作为出借方将资金出借，获取借款利息
而现在基本上所有的 DeFi 项目都支持质押，玩法和规则五花八门，但核心都是将项目方代币进行质押，赎回时可以获取更多代币奖励
而 DeFi 项目之所以要给用户提供收益，其实也是为了增加用户粘性，毕竟，没有人会和 APY 做对
说回 Pendle 新推出的赚币产品 Pendle Earn，这个产品的背后其实还是那套 YT，PT 的机制，但由于很多用户玩不转这个机制，所以 Pendle 将其包装成了一个更简单的产品，目的就是增加更多的用户量和 TV
最后
天才机制、慷慨的项目方和分润模型，让Pendle 成为了我最喜欢的项目之一。之后我会分享为什么Pendle有如此高的预期以及如何使用它扩大你的收益
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