回顾历史上的 5 个经济衰退期：这一次会有什么不同？

在第二季度 GDP 负增长之后，美国现在正式陷入技术性衰退：-0.9%。让我们来看看最近的 5 次衰退，以及这一次可能会有何不同。

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衰退被定义为“贸易和工业活动减少的暂时经济衰退期，通常表现为连续两个季度 GDP 下降”。

有两种类型的衰退：

• 衰退： 持续相当长一段时间的经济衰退。

• 技术性衰退：  GDP连续两个季度连续下降（连续两个季度）。

根据今天的GDP数据，美国现在正处于“技术性衰退”之中。

1. 1980 – 1982

在此期间，有两次衰退，其中最严重的一次发生在 1982 年。

• 持续时间：共 22 个月

• 标准普尔 500 指数表现：-25%

• 恢复：15 个月

这次经济衰退是由美联储提高利率以抑制通货膨胀造成的。高利率给依赖借贷的经济部门带来压力，例如制造业和建筑业，这导致了经济衰退。听起来与现在的情况非常相似。

2.1990 – 1991

这被认为是快速 V 型复苏的“闪电衰退”（类似于 2020 年的 COVID 崩盘）：

• 持续时间：9 个月

• 标准普尔 500 指数表现：-25%

• 恢复：9 个月

3. 2001（互联网泡沫）

1990 年代美国科技股的繁荣导致了大规模高估，形成了最终在 2001 年破裂的泡沫。

• 持续时间：8 个月

• 纳斯达克表现：-71%

• 复苏：14 年（标准普尔 500 指数：7 年）

2001 年的崩盘如此严重，以至于标准普尔 500 指数和纳斯达克指数分别用了 7 年和 14 年才恢复。一些评论员将加密货币的高估值比作 1990 年代后期的科技股。

4. 2008（大萧条）

这是由 2006 年次贷危机引发的历史上最严重的金融危机之一。

• 持续时间：18 个月

• 标准普尔 500 指数表现：-55%

• 恢复：4 年

这给银行、对冲基金和保险公司带来了严重的流动性问题。2008 年 10 月，美国国会批准了 700 亿美元的银行救助计划，随后又批准了 787 亿美元的经济刺激计划，以避免全球经济衰退。

5. 2020（电晕危机）

全球大流行病毒引发了短暂的崩盘，但前所未有的货币政策导致了 V 型复苏。

• 持续时间：4 个月

• 标准普尔 500 指数表现：-35%

• 恢复：6 个月

鉴于大流行后采取的激进货币政策，目前的情况非常独特。从历史上看，在过去的经济衰退中，如果你投资负 GDP 季度并在 GDP 开始复苏时获利了结，你的平均回报率为 31%。

到目前为止，货币政策和衰退持续时间/严重程度的组合看起来与 1982 年的衰退最为相似，后者需要 15 个月才能恢复。

仅供参考：到目前为止，距离 2022 年 1 月的上一个高峰已经过去了 6.8 个月。

结语：

经济衰退的确认在短期内利好股票和比特币，因为美联储现在无法大幅加息。然而，我们不应掩盖衰退对宏观经济的根本危害，尤其是在考虑长期影响时。

希望这篇文章对大家有一定的帮助。

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