尽管负溢价持续,摩根士丹利仍在Q3增持大量GBTC

星球日报_念银思唐
2021-11-26 01:17

本文来自 Decrypt ,原文作者:Andrew Asmakov

Odaily 星球日报译者 | 念银思唐

美国最大的投资银行之一摩根士丹利(Morgan Stanley)在第三季度为旗下的三个基金购买了灰度比特币信托(Grayscale Bitcoin Trust,简称 GBTC)的额外份额,将比特币敞口增加至超过 3 亿美元。

在本周提交给 SEC 的一份 文件 中,Morgan Stanley Institutional Fund 的增长投资组合(Growth Portfolio)报告称,截至第三季度末,该基金持有 3,642,118 GBTC份额,较第二季度末的 2,130153 份额增加了 71%。

灰度比特币信托是一种金融工具,使投资者能够在持有大量比特币的信托中交易基金份额。这样,投资者就可以获得比特币敞口,而无需购买和持有实际的基础资产。

另一份 文件 显示,摩根士丹利第三季度第二大买入 GBTC 份额的交易是通过 Morgan Stanley Insight Fund(CPODX)进行的,截至第三季度末,该基金持有的 GBTC 份额增加了 63%,至 1,520,549 GBTC。该基金在上一季度持有 928,051 GBTC 份额。

同期,Morgan Stanley Global Opportunity Portfolio 也在 增持 GBTC 份额,从 919,805 份增至 1,463,714 份,第三季度增幅达 59%。

这三只基金总共持有 6,626,381 GBTC 份额,按当前价格计算价值约为 3.07 亿美元。

在撰写本文时,GBTC 的价格为 46.42 美元。

GBTC 持续负溢价

由总部位于纽约的 Grayscale Investments 管理的 GBTC 自 2 月以来一直在大幅折价交易,这意味着其份额的价格低于其所代表的比特币的当前价值。

根据 YCharts 的数据 ,目前的 GBTC 负溢价为-12.32%。

图片来源:YCharts

晨星(Morningstar)最近的一份 研究报告 指出,截至 10 月 29 日,比特币的价值自今年初以来已经上涨了 95%,但 GBTC 作为该行业规模最大的一只专注于比特币的基金,同期的回报率仅为 42%。

上个月,灰度的母公司 Digital Currency Group, Inc.(DCG) 宣布 计划购买价值高达 10 亿美元的 GBTC。这使 DCG 购买价值高达 7.5 亿美元的 GBTC 份额的事先授权增加了 2.5 亿美元。截至 2021 年 10 月 19 日,DCG 已购买了价值 3.88 亿美元的 GBTC 份额。DCG 计划使用手头现金为购买提供资金,并将根据 1934 年《证券交易法》下的规则 10b-18 由管理层自行决定在公开市场上进行购买。

这可能为 GBTC 持续的负溢价问题提供一个临时解决方案,因为这将缩小 GBTC 份额的市场价格与其净资产值(NAV)之间的折让。

然而这不能从根本上解决问题。因此从长远来看,灰度正着眼于将其旗舰产品转换为比特币 ETF——一种由实物比特币支持的交易所交易基金。

这家投资公司在 10 月份 提交 了正式的转换申请,但由于美国 SEC 尚未批准任何此类产品,这一等待可能会延长。

尽管如此,正如摩根士丹利最近增持 GBTC 份额所显示的那样,尽管灰度的产品回报率低于实物比特币,但对投资者来说仍然是一个有吸引力的选择。

第一季度,这家华尔街巨头首次通过 GBTC 披露了自己对比特币的敞口,当时它购买了该信托基金超过 2.8 万份额,价值 132.5 万美元。

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